股信

作者： 鉅亨網記者張欽發 台北 | 鉅亨網 – 2013年9月27日 上午7:58

台北股市在26日出現量縮中長黑的疲態走勢，外資結束連續20日在台股買超的表態轉為小幅賣超，終場台北股市集中市場加權股價指數以下跌99.22點作收，收在8184.68點，市場成交值718.96億元；在台北股市已經跌破5日線、10日線等短期均線同時，證券、期貨分析師張陳浩及國泰證期顧問處協理簡伯儀都認為，盤拉回整理將屬近期必然的走勢。

不過，張陳浩及簡伯儀都認為，第4季在原物料的塑化、水泥、紡織及鋼鐵等原物料類股正醞釀一波大行情即將出現。

國泰證期顧問處協理簡伯儀指出，台北股市集中市場加權股價指數已跌破5日線及10日線，台股大盤可能陷入整理，目前台股集中市場將尋求月線及季線的支撐，預估未來台股加權股價指數將在8000-8300點形成箱型整理。

不過，在昨日台北股市股王大立光(3008-TW)帶頭下殺，大盤出現技術線型出現大黑K棒的同時，張陳浩指出，台股順勢拉回將屬必然，但預估拉回幅度不會太深，預估在8100點可望獲得支撐。

對於原物料類股的走勢，張陳浩則認為，在美國的寬鬆貨幣政策(QE)並沒有退場，對於今年以來一直沒有表現已產生激勵作用，這一點由近期以來的BDI指數走高已見端倪，在市原物料場需求、交易活絡之下，相對形成國際間航運需求量大增，第4季在原物料的塑化、水泥、紡織及鋼鐵等原物料類股正醞釀一波大行情即將出現。

今晨收盤的美國股市數據部分，美國政府面臨舉債上限及年度預算的僵局，讓投資人相當擔心，也讓美股走跌，而在昨日出現小幅度反彈。道瓊工業平均指數上漲 55.04 點或 0.36%，收在 15328.30 點。Nasdaq 指數上漲 26.33 點或 0.70%，收在3787.43 點。S&P 500 指數小漲 5.90 點或 0.35%，收在1698.67 點。費城半導體指數小跌 0.23 或 0.05%，收在 494.71 點。

證券分析師李政穎強調，國際股市多空交戰，救市振興方案不斷，衍生後續問題也更多，台股信心跟隨國際股市連動明顯，近期類股輪動也過於快速，大盤多空震盪，股票短線操作積極，導致籌碼不安氣氛濃厚，國際市場資金大規模的流竄，操作將不易拿捏，可待市場明朗化再行進場；反觀台股面融資籌碼已低於低點，劵增資減籌碼將回歸於基本，評估價值將會顯現，投資人不需看淡後市，因類股輪動快速下，不需盲目追求，反需檢視持股是否回歸營收獲利的評估價值，確保風險掌握度的要點，未來台股補漲可期，建議時間換取空間，以抗衡類股輪動快速。

在財金動態方面，台灣央行理監事會維持利率不變；但總裁彭准南則提醒國人要注意利率可能變動的風險對於購屋房貸負擔可能出現負擔加重的風險，也在暗示未來台灣可能出現升息的訊息。

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作者： 記者孫彬訓╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年9月27日 上午5:30

工商時報【記者孫彬訓╱台北報導】

ING中國機會基金經理人莊凱倫指出，在一片美國QE縮減導致新興市場資金外逃潮中，陸股明顯較為淡定，如8月MSCI中國指數不僅逆勢上漲，漲幅更為亞洲之最，人民幣亦同步微揚。分析陸股走堅主因，來自於熱錢管制下的籌碼乾淨，更清晰的宏觀經濟政策，支撐投資信心由悲觀轉為中性，有助市場信心回穩。

匯豐9月大陸製造業指數來到51.2，為近6個月最高點，顯示經濟體正逐漸復甦。投信法人表示，製造業經濟數據改善，顯示景氣下行風險有限，加上政府穩增長措施成效漸顯，改革後的大陸經濟體終見回溫跡象。

莊凱倫認為，展望未來，出口及投資支出將成為帶領大陸經濟走堅的強力支柱，且出口有望受成熟經濟體拉動持續復甦，加上政府穩增長措施成效漸顯，陸股在價值面便宜以及基金低配等前提下，中長期投資價值浮現。

摩根中國基金經理人沈松指出，大陸經濟在歷經上半年的疲軟後已逐漸好轉，在內需動能回升的帶動，經濟復甦態勢可望延續至第4季。

沈松認為，陸股估值偏低，目前滬深300指數本益比約僅9倍、股價淨值比約在1.4倍，而MSCI中國指數則約處於8.5倍與1.42倍，均處於歷史區間的谷底水準，看好大陸經濟活動回溫，可望拉抬陸股重回合理估值水準。

施羅德投信投資長陳朝燈說，大陸經濟持續溫和，微刺激與三中全會可能公布的經改策略將有助於市場氣氛。他建議，可用活力充沛的小型股基金作為投資標的，也可用亞洲的股債平衡基金來投資，較積極的投資人則可投資大陸高收益債券基金。

宏利精選中華基金經理人游清翔表示，11月三中全會將制定長期經濟方向，推估經濟調結構以及城鎮化將為重點，因此環保、科技、食安與醫療仍為關注的重點產業，未來3年也將確立地方政府債務的正式規範，為地方提供可持續財政收入來源。

第一金中國世紀基金經理人黃時彥認為，陸股目前下方風險小，對照金融海嘯前高點約6,000多點，現在上證指數才2,000點左右，指數未來上漲動能及幅度極富想像空間。

元大寶來上證50基金經理人陳品橋表示，隨著十一長假即將到來、上海自貿區的積極籌備，以及對今後10年改革定基調的三中全會即將於11月召開，預期會有更多的利多政策。

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中央社 – 2013年8月25日 上午10:06

（中央社記者許湘欣台北25日電）台股上週下跌0.65%，呈現弱勢整理。投信業者認為，QE疑慮台股短線恐震盪，後市除了觀察外資、成交量，年線7800點為重要多空參考指標。

元大寶來2001基金經理人劉興唐表示，最近國際股市震盪加劇，主要反映幾個變數，包含美國聯準會（Fed）會議將於9月召開、德國將舉行選舉，與美國國債上限談判，短線將觀察美國10年期公債殖利率是否突破3%，以及美元指數是否續強。

若是的話，他說，則可能暗示美寬鬆政策（QE）在9月開始退場機率升高，對國際股市而言將會持續呈現拉回修正走勢，等待9月Fed會議對QE政策明朗化之後，再展開反彈。

劉興唐指出，近期受到市場預期QE退場影響，資金明顯撤出新興市場，造成新興市場股市走弱，對台股相對不利，尤其是韓國與香港跟台股的連動較高，以及表現弱勢的印度、印尼、泰國等，都會是近期觀察影響台股走勢的重點國際市場。

德盛台灣大壩基金經理人鍾兆陽分析，就籌碼面看，3大法人上週持續呈現淨賣超，再加上9月台指期外資空單超過萬口未平倉部位，推估短線籌碼仍待消化後才能重啟漲勢。

但他認為，台股短期雖仍偏弱勢整理，但再大跌風險不大，靜待國際股市回穩及短線籌碼凌亂沉澱後，仍有機會再向上攻堅。

日盛精選五虎基金經理人林佳興表示，台股能否走穩，除了注意成交量能否有效放大，盤面觀察先前的弱勢族群半導體以及金融類股能否止穩，同時必須留意外資是否持續賣超，年線7800點將成為重要測試關卡。

台新高股息平衡基金經理人劉宇衡說，9月QE規模縮減雜音甚囂塵上，且後續若QE退場又是一個從未有過的情境，導致投資人持股信心鬆動，加上8到9月面臨除權息賣壓，在變數仍多下，讓台股近來持續量能不濟，短線難擺脫整理格局。

他也認同7800點支撐是重要指標，若能守穩，仍利中長多結構，相反，跌破則整理期恐將拉長。至於目前大盤趨於震盪整理下，高股息股相對具防禦性。1020825

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中廣新聞網 – 2013年8月15日 下午6:52

台股八月份出現的這波拉回，造成大盤表現比國際股市遜色不少，八月以來已跌了超過2%。相較之下，台股基金十分抗跌，八月以來不少基金跌幅低於1%。如果看今年以來的表現，各類型台股基金的漲幅幾乎都有一成，表現還不錯，遠高於大盤同期間不到3%的漲幅，顯示選股策略大大戰勝市場波動。（張佳琪報導）

受到財報效應以及市場對電子業旺季有所疑慮的影響，台股這一波的修正幅度不小，大盤八月以來的表現在國際股市中敬賠末座。所幸台股基金不畏盤勢的修正，逆勢抗跌，八月以來各類型的台股基金跌幅都低於大盤指數跌幅。

最抗跌的是中概型基金，投信看好中國市場接下來的景氣復甦狀況，持股信心堅定，中概基金八月以來跌幅不到0.3%。即使是一般型台股基金，八月以來也只有跌1%左右，與大盤超過2%的跌幅相比，可說是為投資人降低不少市場風險。

至於今年以來的表現，大盤漲幅不到3%，台股基金幾乎都有一成以上的漲幅，又以店頭型基金、中小型基金表現最好，今年以來漲幅在一成三上下。成績較差的科技型基金，今年以來也有大約9%漲幅，還是比大盤好。

群益投信基金經理人沈萬鈞指出，投資人原本擔心九月起美國聯準會QE退場的動作，但台股已經過修正，預料對此利空反應會趨於淡化。

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作者： 鉅亨網記者張欽發 台北 | 鉅亨網 – 2013年7月11日 上午10:55

台北股市在上市及上櫃公司2013年上半年營收全數公布完畢之後，在美國Fed主席伯南克對於貨幣量化寬鬆的有利談話之下，形成今天早盤大量的資金竄入台北股市，讓台北股市集中市場加權股價指數一舉翻越季線8078點，以8080.97點跳空開出，並且一路走高。

國泰證期顧問處協理簡伯儀指出，台北股市已明顯擺脫原預估的加權股價指數7800-8000的箱型盤整區，同時，在KD指標、RSI指標翻揚的有利多方走勢下，預估今天集中市場成交值將突破1000億元大關，顯示台北股市的翻多，可能進入另一以8078點為箱底的另一箱型區。

台北股市電子股的重要精神領袖台積電(2330-TW)及鴻海(2317-TW)6月營收的有力表現，更重振市場投資人對於下半年的電子類股信心，同時，蘋果概念股的台郡(6269-TW)、嘉聯益(6153-TW)、大立光(3008-TW)等，在今天盤中也有強力上漲等演出。

在台北匯市走勢表現上，今天匯市演出新台幣強升1.51角的走勢，匯率千為29.934元兌1美元，外資交易室主管指出，目前外資在台股的態度轉趨積極作多，今天以大型權值股及金融股為布局作多標的，也因此大力推升台北股市加權股價指數的走揚。

今天盤中8大類股齊漲，其中金融股占成交值比重11.73%，金融股的漲幅更高達1.4%。

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自由時報 – 2013年5月29日 上午6:18

〔自由時報記者廖千瑩／台北報導〕5月產業型基金績效出爐，根據Lipper統計至5月24日止，5月各類產業型基金多仍收紅，其中又以科技基金表現最佳，月線平均走揚4.75%；不過受金價5月再回檔，黃金基金持續挫跌，5月平均跌幅7.33%，在產業基金中敬陪末座。

若看今年以來，各類產業基金績效多仍維持正報酬，唯獨黃金基金，今年以來跌幅高達35%。法人認為，黃金基金大跌主要還是因為金價持續回檔所致，而金礦類股同時飽受成本上升壓力，導致市場對金礦股信心薄弱。以各產業基金來看，後市相對看好科技產業及生技產業表現。

5月起，全球多國央行吹起降息風，推升全球股市月線行情，但進入下半月，匯豐中國5月製造業採購經理人指數初值掉入衰退區域，市場擔憂聯準會提前退場，衝擊全球股市自高點回落。

根據Lipper統計至5月24日止，5月各類產業型基金就數科技基金表現最佳，平均報酬率4.75%；生技基金居次，平均漲幅4.41%。至於5月表現較差者，除了黃金基金以平均跌幅7.33%持續墊底外，全球不動產基金平均跌幅達1.92%。

富蘭克林證券投顧認為，全球總經環境下半年可能變好，隨著英特爾推出新一代處理器、蘋果將推出新品，科技產業應可留意；另生技產業正挑戰今年來月線連五紅，後續在美國食品藥物管理局（FDA）審核環境改善、新藥產品線增加等，生技產業應能維持成長。

法巴俄羅斯股票基金策略分析師Tanya認為，今年油價走勢，以布蘭特原油為例，應在90美元至105美元之間區間震盪，難以大漲也不易大跌。

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作者： 記者呂清郎╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年4月22日 上午5:30

工商時報【記者呂清郎╱台北報導】

根據投信投顧公會最新資料，國內整體股票型基金規模從3,007.72億元降到2,964.25億元，縮減43.47億元，但其中還是有規模逆勢增加的基金，統計189檔台股基金中，有64檔月規模增加，前三名月增加金額均超過1億元。

群益馬拉松基金經理人鍾景星指出，由於先前漲多的電子股有獲利回吐的賣壓，原物料族群也表現弱勢，台股缺乏主流族群的帶動，指數自然欲振乏力，短線整理的機會仍高。以類股來看，短線可開始留意高現金殖利率的個股。

鍾景星強調，Apple調整庫存，但非蘋陣營的行動裝置熱賣，持續為觸控零組件供應商的業績添加柴火，大陸五一長假將到來，對平面電視需求備受期待，預期包括觸控、面板等類股，都還有表現空間。

台新高股息平衡基金經理人劉宇衡表示，近期中、美經濟數據偏弱，影響全球持股信心，大陸今年第一季GDP年增率僅7.7％，低於經濟學家預測的8％，也低於2012年第四季成長率7.9％，出乎分析師意料，其中工業產值年增率降至8.9％，更是市場較擔憂的部分。

美國方面，最新公布的3月新屋開工戶數月增7％，創2008年6月以來新高，但3月零售銷售下降0.4％，創去年6月以來最大降幅，顯示加稅與新增就業人數減少已帶來衝擊。

劉宇衡認為，台股後市觀察指標，包括美國多家重量級大廠的微軟、Google、超微、德儀、Apple等財報陸續出爐，若能有優於預期的表現，有利市場信心回溫，國內法說的重量級企業老闆對於後市展望的看法，也左右大盤漲跌，

富達台灣成長基金基金經理人賴葉臣說，外資3月來持續買超台股，但進出量降低，未來需觀察外資動態，如果外資買超動作持續萎縮，可能直接影響近期投資人進場信心和意願。

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作者： 記者陳欣文╱台北報導 | 中時電子報 – 2012年8月29日 上午5:30

工商時報【記者陳欣文╱台北報導】

全球投資氣氛好轉，也帶動股市走揚。根據統計，8月迄今的股票型基金平均表現優於債券型基金；若不計三檔以下的基金類型，整體股票型基金中以台股基金表現最優、績效平均約5％。

匯豐中小基金經理人余逸玫分析，國際股市緩步墊高，也帶動8月台股緩步上攻，越過季線後，試圖挑戰年線反壓，目前在年線附近震盪整理。

觀察8月迄今的各類股表現，電子類股相對強勢，又以一線中型業績成長型個股表現亮麗，尤其是之前跌深的Apple供應鏈；由於半年報效應將於8月底前反映完，接下來9~10月NB、iPhone5及iPAD Mini等將陸續出貨帶動供應鏈，預期旺季有機會延伸至第4季。

傳產部分則仍較看好中概內需類股，余逸玫指出，主要是大陸經濟景氣應可在第2季落底，第4季新領導接班之前有機會出現較佳買點；另外內需族群在國內力拚觀光，及國人飲食消費習慣改變的趨勢下，未來可望持續成長。

群益葛萊美基金經理人蔡志仁指出，本波指數回漲主要由外資所推升，下波漲勢若沒有散戶接手拉抬，指數空間恐怕有限，大盤短線盤整機會很高。但台股下檔具有支撐，即使修正，空間也不致太大，台股後市仍然可期。

德盛安聯台灣大壩基金經理人鍾兆陽表示，近期台股呈現強勢整理，且類股輪動變化大，操作難度不低，短線應是以盤代跌的架構，建議可調節漲多的小型股及金融股，但伺機布局第4季業績有撐的電子類股。

摩根JF台灣金磚經理人顏榮宏表示，主計處下修今年GDP 至1.66％，全球經濟成長放緩已成定局，但台股仍在外資明顯回補下展開強勁反彈；經濟好轉的前題下，雖可能會延後QE3的時機，卻不會改變低利政策的立場。

他指出，台股從過去以來都與美股連動性高，尤以電子股為最，只要美股仍維持短線強勢格局，台股信心面仍有強力支撐。

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自立晚報 – 2012年8月17日 上午12:52

【記者柯安聰台北報導】MSCI於16日公布最新季度調整，摩根投信指出，不同於5月與11月份的半年度調整會有較明顯升降幅，本季度無論在各國股市權重調整，或是新增與剔除的成份股，都僅有微幅變動。如MSCI新興亞洲佔MSCI新興市場權重從59.83%小幅上升至59.88%，是三大新興市場中唯一獲得調升的區域。

至於亞洲各國之MSCI權重調整，台灣在MSCI新興市場中權重微幅調升至10.73%，在MSCI新興亞洲指數則小降0.01%至17.92%。印度與馬來西亞獲得雙升，以印度分別調升0.07%與0.11%，升幅最高。至於南韓與菲律賓則遭雙降。

摩根JF亞洲基金經理人李忠翰表示，MSCI季度調整向來都是市場關注焦點。本次新興亞股雖僅獲微幅調升，但台股權重終結連三降，且中國佔新興市場權重仍獲持續上調，且佔比居新興市場之冠，可看出中國領頭的亞洲在全球經濟之重要性與日俱增。

摩根投信副總葉鴻儒表示，本次台股權重雖僅微幅上調，但近期可見外資對台股信心明顯回溫，隨證所稅、美牛等政治性議題淡化，外資對台股前景轉佳，8月份回補台股超過665億元，8月日均量也回升到858億，動能明顯較6、7月僅600多億均量回升，資金行情可說是引領台股本波反彈的關鍵。葉鴻儒指出，另外從融資餘額觀察，截至8/15金額仍低於1800億元，顯示資金籌碼依然乾淨，不排除有持續上漲的空間。

葉鴻儒分析，高價電子股近期展開跌深反彈，搭配江陳會順利簽訂投保協議，使兩岸投資更有保障，看好在電子、金融與傳產各擁題材，且維持良好輪動的情況下，只要國際股市未再出現重大利空，整體台股上漲空間仍值得期待。

展望台股後市，葉鴻儒進一步指出，隨指數突破年線進入上檔密集套牢區，預料大盤在年線與半年線間震幅會加劇，但若拉回不破季線仍是多頭格局。後續觀察指標仍在量能，若指數上漲而成交量卻反向減少，則會是大盤反轉警訊，恐下測7400點支撐。反之若量能不減，看好可藉由換手量的加溫有利人氣聚集，台股整理上攻機會較高。

印度不論在新興市場或新興亞洲均是本次升幅最大的市場。JF印度基金經理人施樂富(Rukhshad Shroff)認為，要操作印度股市，最重要的指標就是外資動向，因為外資在印度股市佔比高，不論進出對印度股市影響較大，也容易造成印度股市波動。今年以來，外資累計買超印度超過112億美元，高居亞股吸金王，因此即使印度經濟成長、工業成長等數據都有放緩跡象，但今年印度SENSEX指數仍在外資加持漲逾14%。

市場對於印度經濟增速放緩已有預期，且股價也有明顯反應，施樂富說明，印度政府為刺激景氣，未來5年將投入高達1兆美元進行港口、機場、道路、鐵路、電力、礦業等方面的基礎建設，預期將有利經濟活動持續活絡，股市表現亦將隨之提振，可觀察SENSEX指數能否挑戰17600壓力區，並出現向上突破。

JF南韓基金經理人崔光鉉(David Choi)表示，外資本次雖小幅調降南韓股市權重，但整體資金對南韓股市仍續有加碼，今年來累計買超韓股88億美元，在亞股中僅次於印度。

整體而言，雖然南韓經濟增速、出口明顯受到歐債衝擊，但近期無論消費者信心、就業市場也有優於預期表現。崔光鉉(David Choi)說，雖然南韓容易成為外資進出的標靶，但歐債危機對南韓實質影響有限，因為南韓對歐洲出口佔比僅13.5%，中國才是南韓最大的出口國，佔比超過24%，是中國成長的主要受惠者。看好在中國下半年穩增長政策持續發酵下，仍有利南韓股表現。(自立電子報2012/08/16)

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作者： 記者藍鈞達╱台北報導 | 中時電子報 – 2012年7月24日 上午5:30

工商時報【記者藍鈞達╱台北報導】

外資重拾對亞股信心，縮減賣超，上周買超南韓逾4億美元最多，包括印尼、印度也獲得買超，統計今年以來，印度成為亞股吸金力道最強的國家，買超金額突破百億美元。

富蘭克林證券投顧表示，投資人對大陸祭出經濟刺激政策的期待升高，帶動外資在亞股呈現淨買超，過去一周，南韓、菲律賓、印尼與印度股市同步獲外資淨買超；而印度股市今年已獲外資逾百億美元淨買超，領先居次的韓股52億美元。

JF印度基金經理人施樂富（Rukhshad Shroff）指出，印度經濟前景雜音不少，但今年持續獲得外資偏愛，迄今流入金額達101.03億美元，穩居亞股吸金王寶座；6月以來印度股市漲幅達5.8％，在區域內的表現相對強勢。

施樂富說明，以最新經濟數據來看，印度5月工業生產指數年成長2.4％，較4月衰退0.9％改善，且德意志銀行認為，儘管內外部仍有許多挑戰，5月印度工業生產指數回復成長，可視為印度經濟有緩步復甦的跡象。

富蘭克林坦伯頓印度基金經理人史蒂芬．多佛表示，近年印度農業部門占整體GDP比重下滑，灌溉耕地也增加，使每年雨季雨量多寡對農作產出的影響逐漸降低，但若雨季雨量不足，將影響食物通膨壓力與投資信心，可觀察7月雨量狀況。

德盛安聯新興亞洲產品經理周瀞嵐表示，新興亞洲國家和歐洲重災區出口連結度低，出口所受影響遠較其他區域輕微，在MSCI亞洲除日本指數中，科技產業預估2012年每股稅後盈餘（EPS）成長率達47.2％，2013年預估為23.2％，是較被看好的產業。

匯豐中小基金經理人余逸玫表示，相較於同區域其他股市表現，台股近期相當弱勢，短線台股跟隨國際股市呈區間盤整的機率較高，操作上可逢低承接未來一年獲利展望較佳的電子股如Apple及Ultrabook概念股，傳產股則可留意中概內需相關概念股如塑化類股。

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