歐股

作者： 楊晴萱 | 卡優新聞網 – 2013年9月24日 上午5:42

　　美國聯準會暫緩QE退場，寬鬆低利環境維持不變，先前抽腿的國際資金開始啟動回補。上週除了部分新興市場小幅流出，其餘全面呈現淨流入，其中又以美股基金回流力道最強勁，淨流入172億美元，創下近9週單週吸金之最，並連續第2週登上股票吸金王。

　　根據EPFR統計，截至9月18日當週，美國股票型基金獲資金淨流入172.34億美元，全年累計淨流入再度突破千億美元，達1,075億美元；歐股基金續航力也不容小覷，以31億美元的淨流入，改寫2011年8月以來單週最大淨流入；而亞洲(不含日本)基金更是終止連7週淨流出，上週獲得資金回補7.1億美元。

　　富蘭克林坦伯頓成長基金經理人諾曼‧波斯瑪表示，資金大舉回流股票市場，尤其美歐日仍持續扮演吸金要角，顯示投資人對於成熟國家正向的經濟復甦趨勢，仍寄予高度期待。針對聯準會維持寬鬆政策利多，預期先前承壓較重的新興國家資產，還有持續反彈機會，但中期表現則須回歸各國基本面而定。

　　諾曼‧波斯瑪進一步指出，市場後續將面臨美國預算及債務上限議題討論，由於目前美國經濟活動復甦的範圍已更為廣泛，預估即使股市面臨不確定性遭逢修正，幅度將不會如2011年7月時來得嚴重。

　　摩根美國增長基金經理人強納森‧賽門(Jonathan Simon)則認為，相較於6月會議，聯準會雖然微幅下調今(2013)、明(2014)兩年的經濟增長預估，但與市場預估值較為貼近，對市場影響不大。至於美國債務上限問題，若10月沒有進展，可能會對市場氣氛產生負面影響，不過，市場預期兩黨應不致於讓政府發生債務違約結果。

　　展望後市，摩根資產管理亞洲首席市場策略師許長泰(Tai Hui)分析，QE調整框架依然不變，未來須持續關注就業、房市與通膨數據是否符合預期，若經濟回升趨勢支持，很有可能年底前就會啟動退場。由於10月會議距離現在僅1個月，經濟數據變化機率不大，預期聯準會應該在12月會議才會對QE政策做調整。

　　許長泰並強調，聯準會不可能讓資產負債表無限量擴張，未來幾個月仍將伺機開始調整購債，建議投資人應調整過去過度偏重債券投資的資產配置，漸進增持股票，以與全球、美國景氣回升連續較高的產業及資產為主，例如美國及亞洲等都是不錯的選擇。

……..文章來源：按這裡

---

作者： 記者陳欣文╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年9月24日 上午5:30

工商時報【記者陳欣文╱台北報導】

美國聯準會（Fed）暫緩量化寬鬆（QE）退場，寬鬆且低利環境維持不變，國際資金大回補，其中又以美股基金回流力道最強勁，單周淨流入172億美元，創下近9周單周吸金之最，並連續第2周登上股票吸金王，全年累計淨流入更突破千億美元，達1,075億美元。

歐股基金吸金續航力亦不容小覷，以31億美元的淨流入，改寫2011年8月以來單周最大吸金量。

至於新興市場也開始見到資金回流，全球新興市場基金連續第2周吸金9.8億美元，亞洲（不含日本）基金更終止連七周淨流出，上周獲得資金回補7.1億美元，為今年3月以來單周吸金之最。

摩根資產管理亞洲首席市場策略師許長泰（Tai Hui）指出，QE調整在今年發生的機率仍相當高，為了避免房貸與其他借貸成本大幅上升而衝擊景氣，調整過程將是漸進且具有彈性。

許長泰表示，QE調整框架依然不變，未來需持續關注就業、房市與通膨數據是否符合預期，若經濟回升趨勢支持，很有可能年底前就會啟動退場。

他認為，聯準會不可能讓資產負債表無限量擴張，未來幾個月仍將伺機開始調整購債，建議投資人應調整過去過度偏重債券投資的資產配置，漸進增持與全球、美國景氣回升連續較高的產業及資產，美國及亞洲都是不錯的選擇。

德盛安聯PIMCO美股增益產品經理鄧漢翔指出，目前對美股看法偏正向，主要是著眼於美國景氣溫和擴張，有利美股後市表現，然而緊接著舉債上限、財政預算等料將干擾股市表現，美股仍可以適度布局，只是建議要選擇成長趨勢向上的產業。

富蘭克林坦伯頓成長基金經理人諾曼.波斯瑪表示，資金大舉回流股票市場，尤其美歐日仍持續扮演吸金要角，顯示投資人對於成熟國家正向的經濟復甦趨勢仍然存有高度期待，針對聯準會維持寬鬆政策利多，預期先前承壓較重的新興國家資產仍有持續反彈的機會，中期表現則仍須回歸各國基本面。

……..文章來源：按這裡

---

作者： 王宗彤╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年9月24日 上午5:30

中國時報【王宗彤╱台北報導】

美聯準會暫緩QE退場，寬鬆且低利環境維持不變，先前抽腿的國際資金大回補，其中以美股基金回流力道最強勁，上周淨流入172億美元，創下近9周單周吸金之最，並連續第2周登上股票吸金之冠，且全年累計淨流入再度破千億美元，達1075億美元，也是2008年金融風暴以來最多。

歐股基金吸金續航力亦不容小覷，以31億美元的淨流入，改寫2011年8月以來單周最大吸金量。據EPFR統計資料，全體股票基金上周吸金231億美元，創下2000年以來的次高紀錄。

摩根資產管理亞洲首席市場策略師許長泰指出，雖然美聯準會維持QE購債規模不變，但QE調整在今年發生的機率仍相當高，未來需持續關注就業、房市與通膨數據是否符合預期，若經濟回升趨勢支持，很有可能年底前就會啟動退場。由於10月會議距離僅1個月，經濟數據變化機率不大，因此，聯準會應該在12月會議才會對QE政策做調整。

許長泰建議，投資人應調整過去過度偏重債券投資的資產配置，漸進增持股票，以與全球、美國景氣回升連續較高的產業及資產為主，如美國及亞洲都是不錯的選擇。

富蘭克林坦伯頓成長經理人諾曼.波斯瑪表示，資金大舉回流股票市場，尤其美歐日仍然持續扮演吸金要角，新興市場的跌深反彈，仍不敵投資人對於成熟國家正向的經濟復甦給予的高度期待。

……..文章來源：按這裡

---

作者： 鉅亨網編譯郭照青 | 鉅亨網 – 2013年9月24日 上午1:08

歐洲股市周一下跌，投資人消化錯綜的歐元區數據，亦擔憂德國總理梅克爾在周日選舉後，組成聯合政府恐遭遇困難。

歐洲Stoxx 600指數下跌0.5%，收於312.62，上周五，該指數下跌0.3%。

分析師說，德國大選並未增加歐元區整體的確定性。儘管梅克爾得票率最高，但卻失去了聯盟夥伴，必須與SPD黨達成協議。

上次，梅克爾的CDU黨與SPD組成聯合政府，花了65天時間，以目前的政治氛圍，歐洲其他地區沒有65天時間等待。他們必須迅速解決問題。

今早公布的採購經理指數，亦壓低了股市氣氛。

個股走勢中，National Grid (UK:NG)下跌1.5%，UBS銀行調降該公共事業公司評等，由買進調降至觀望。

Total (FR:FP)上漲0.8%，該大型石油公司說，預期現金流量將大幅增加。

歐元區國家採購經理指數錯綜。法國與德國9月服務業採購經理指數高於預期，製造業則低於預期，且自8月回檔。

梅克爾所屬政黨於周日選舉中大勝，但並未於國會下院取得絕對多數。分析師說，現在最可能的結果就是大聯合政府。這讓歐洲與歐元陷入了不確定性。

亞特蘭大Fed銀行總裁Dennis Lockhart說，經濟失去了部份動能。此外，紐約Fed銀行總裁Dudley亦說，就業情況改善的跡象，似嫌誇大。歐洲股市隨美國股市進一步走低。

德國DAX-30指數下跌0.5%至8635.29。

法國CAC-40指數收低0.8%至4172.08。英國FTSE-100指數下跌0.6%至6557.37。

……..文章來源：按這裡

---

作者： 記者黃惠聆╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年9月23日 上午5:30

工商時報【記者黃惠聆╱台北報導】

歐股終於擺脫歐債危機陰霾！歐股在下半年急起直追，道瓊歐洲600指數漲幅已追過了美股和日股，不僅歐股指數漲，歐洲基金績效一樣亮眼，自7月份以來至今，平均上漲逾1成，從歐債危機以來，歐股表現再度躍上枝頭。

歐股在下半年跑得快，道瓊歐洲600指數上漲逾9％，已超越美股的6％、日股的4％，急起直追。至於歐股中那些國家股市漲最多？根據StockQ資料顯示，截到9月17日為止，近2個月全球股市漲幅排名前10名中歐股即占一半，而且都是過去身陷歐債危機的國家，如希臘上漲20％居冠，其次是西班牙的15.91％、排名第3的是義大利，近2個月來也漲12％！

在歐股近期大漲之後，不但法人們對歐股愈趨樂觀，投資人詢問度遞增，有些歐洲基金經理人還特別應台灣基金銷售端邀請，專程來台灣為投資人說分明。

摩根歐洲動力基金經理人強納森.英格姆（Jonathan Ingram）表示，相較於美日股市今年表現，歐股確實有落後補漲的潛力，所以，之前就吸引國際資金大舉回補，根據EPFR統計，歐股基金下半年來吸金156億美元，雖然不及美股基金290億美元的淨流入，但事實上，從8月以來，美歐股基金資金流向已出現消長，歐股吸金逾百億美元，但美股基金反而是流出136億美元。

資金大量流入歐股，主要是歐洲近期的經濟數據令市場深感驚豔。富達卓越領航全球組合基金經理人游蕙蘭( Helena Yu)表示，歐元區第2季的國內生產毛額（GDP）季增率為0.3％，不僅優於市場預期，更終結6季以來的衰退；甚至連在2011年接受國際貨幣基金援助的葡萄牙，第2季GDP也有1.1％的成長；歐元區8月份綜合採購經理人指數（PMI）更是創下2011年6月以來新高，新訂單出現2年來首度增長。

景順泛歐洲基金經理Martin Walker也認為，從目前已公布的經濟數據來看，歐洲的景氣似乎已從谷底回升，但復甦力道尚未十分明顯，由於未來歐洲將會進行持續性的改革與經濟開發計畫，故將有利於整體經濟的發展。現階段若要投資歐股，若只投資防禦性股票如消費品與副消費品等，投資人還是要留意買進價位，因現在這些類股評價上已不便宜，反而是與經濟週期相關的類股，如金融公司、景氣循環股，或是歐洲邊陲國家的公司的評價比過去歷史水準相對便宜。

……..文章來源：按這裡

---

作者： 鉅亨網編譯郭照青 | 鉅亨網 – 2013年9月21日 上午1:13

歐洲股市周五走低，自昨日所創的數年高點回檔，德國周末選舉前，投資人退場觀望。

歐洲Stoxx 600指數下跌0.3%，收於314.20，削減本周漲幅至0.9%。

周四，該指數創下2008年6月以來收盤高點，美國聯準會意外維持購債計劃不變，帶來利多。Fed指出，抵押貸款利率上升及聯邦支出下降，可能減緩經濟改善速度。

分析師說，長期而言，我感到意外又失望。股市因Fed而上漲，但這只能提供短期支撐。

聖路易Fed銀行總裁Bullard周五說，縮減購債可能於10月再回到檯面。他說，因經濟數據轉弱，才決議不開始縮減購債，10月仍可能開始小幅縮減購債。該談話對歐洲與美國股市構成壓力。

德國周日將舉行聯邦選舉，投資人今日無意大量進場。主要問題在於由梅克爾領導的聯合政府是否再度勝選。近來的民調顯示，梅克爾支持度下降，中間偏左的社民黨支持度則上升。

德國DAX-30指數下跌0.2%至8675.73，自周四所創的記錄高點回檔。本周，上漲2%。

法國CAC-40指數下跌0.1%至4203.66，但本周上漲2.2%。

英國FTSE-100指數下跌0.4%至6596.43，本周漲幅縮小至0.2%。

銀行股帶來壓力，在法蘭克福，Commerzbank (DE:CBK)下跌1.2%，在巴黎，Société Générale (FR:GLE)收低0.9%。

Adidas AG (DE:ADS)股價下跌3%，因多種貨幣兌歐元貶值，該運動品廠商調降全年獲利展望。

……..文章來源：按這裡

---

法新社 – 2013年9月21日 上午5:20

（法新社倫敦20日電） 歐洲主要股市今天收盤下挫。倫敦股市金融時報百種股價指數（FTSE 100）收盤下跌0.44%，收在6596.43點。

法蘭克福股市DAX 30指數收盤下跌0.21%，收在8675.73點。

巴黎股市CAC 40指數收盤小跌0.06%，收在4203.66點。（譯者：中央社郭中翰）

……..文章來源：按這裡

---

作者： 鉅亨網編譯張正芊 綜合外電 | 鉅亨網 – 2013年9月20日 上午12:59

周四 (19 日) 美國股市早盤先漲後跌。前日美國聯準會 (Fed) 宣布維持現有每月收購 850 億美元公債的量化寬鬆 (QE) 貨幣刺激規模，標普及道瓊指數收盤歡慶再創空前新高，使得今日走勢顯得有些蹣跚。

台北時間 00:08

道瓊工業平均指數下跌 23.95 點或 0.15%，報 15652.99 點。

Nasdaq 指數上漲 3.97 點或 0.10%，報 3787.61 點。

S&P 500 指數小跌 0.64 點或 0.04%，報 1724.88 點。

今日全球股市受到 Fed 未刪減 QE 的利多消息激勵勁揚，其中歐股以英國富時 (FTSE) 100 指數上揚 1.4% 領漲，日經 225 指數更收高 1.8%。最明顯漲勢出現在新興市場股市，其中印尼及印度「雙印」股指分別大漲近 5% 及 3%。

摩根大通 (J.P. Morgan) 投資組合經理人 Iain Stealey 接受《CNNMoney》訪問時指出，考量到目前經濟復甦情況，Fed 官員似乎不想冒險縮減貨幣刺激規模。雖然到了某個時間點一定會減碼，但出手時間很大程度會視經濟數據而定。

經濟數據：美國上週申請失業津貼人數增加，所幸仍低於分析師預期。分析師認為較高，因為前期數據失準，歸咎於 2 個州電腦出錯導致數據不全。

全美房地產經紀人協會 (NAR) 週四公布，8 月份成屋銷售意外增加至年率近 550 萬間，創 2007 年 2 月以來新高。

費城聯邦儲備銀行 (Philadelphia Fed) 今日公布，美國中大西洋地區 (mid-Atlantic region) 9 月份製造業活動擴張速度大於預期，製造業指數衝上 2011 年 3 月以來新高。

美國工商協進會 (Conference Board) 公布，8 月份經濟領先指標增幅大於預期。

……..文章來源：按這裡

---

作者： 鉅亨網編譯郭照青 | 鉅亨網 – 2013年9月19日 上午12:42

歐洲股市周三反彈，投資人觀望美國聯準會(Fed)是否宣布縮減每月購買資產計劃。

歐洲Stoxx 600指數上漲0.4%，收於313.28，周二為下跌0.5%。

銀行股上漲，拉抬了大盤指數。興業銀行上漲1.8%，倫敦Standard Chartered (UK:STAN)上漲1.4%。

諾基亞(Nokia Oyj)(FI:NOK1V)股價大漲4.1%，瑞士信貸將該公司評等，由觀望調高至加碼。

分析師說，我們相信諾基亞與微軟的協定，將大幅增加其大量專利權的價值。

投資人等待今日稍後的Fed貨幣政策聲明。分析師預期，Fed將宣布每月850億美元購債計劃，縮減100至150億。

分析師說，由於通貨膨脹偏低，且房屋市場疲軟，Fed並不急於縮減量化寬鬆(QE)。

5月，因全球央行積極放寬信用，全球股市上漲至數年高點，但隨後因Fed主席伯南克開始談論，縮減QE，股市大幅回檔。近幾個月，股市又告反彈。

英國FTSE-100指數收低0.2%至6558.82，礦業股下跌帶來拖累，Rio Tinto (UK:RIO)下跌1.3%，BHP Billiton (UK:BLT)收低0.6%。

英國央行9月會議記錄顯示，貨幣政策委員會投票一致通過維持利率與資產購買計劃不變。

法國CAC-40指數上漲0.6%至4170.40，德國DAX-30指數收高0.5%至8636.06。

……..文章來源：按這裡

---

法新社 – 2013年9月18日 下午5:35

（法新社倫敦18日電） 歐洲主要股市今天開盤後小漲，投資人都在觀望美國聯邦準備理事會重要政策會議的結果。

倫敦股市金融時報百種股價指數（FTSE 100）開盤時小漲0.19%，來到6582.97點。

巴黎股市CAC 40指數微漲0.04%，來到4142.68點，法蘭克福股市DAX 30指數上漲0.24%，來到8617.45點。

……..文章來源：按這裡

---