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中央社 – 2013年9月11日 下午7:28
（中央社記者潘智義台北11日電）百達資產管理公司指出，現階段不確定因素增加，股市波動也可能增加，投資股市宜慎選投資標的。
百達投顧表示，9月17至18日美國聯邦準備理事會舉行的利率決策會議，極有可能是現任主席柏南奇（Bernanke）參與的最後一次會議，為讓自己推動的政策有始有終，應會希望在會議中擬定具體的量化寬鬆的退場計畫。
因此，無論是柏南奇決定先由小幅度開始縮減，或直接大幅度停止貨幣寬鬆政策，都將造成市場震盪。
另外，德國也將在9月舉行全國大選，現任總理梅克爾（Merkel）能否連任，關係歐債紓困政策延續，在大選結果出爐前後，歐洲市場的波動幅度也將增加，投資人9月投資股市應謹慎選擇投資標的。1020911
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作者： 記者孫彬訓╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年9月11日 上午5:30
工商時報【記者孫彬訓╱台北報導】
「資金大挪移（Great Rotation）」是今年投資熱門話題，近期資金似有自債券往風險資產移轉的趨勢，但過程中可能使市場面臨上沖下洗的風險，法人建議，穩健型投資人可選擇可轉換債券為標的，較適合現在的金融環境。
台新高股息平衡基金經理人劉宇衡表示，可轉換公司債等於公司債加上股票買權的組合，同時具有債券及股票的優勢，屬於「進可攻、退可守」的商品，最適合在市場大幅震盪下投資，現在全球後市仍受量化寬鬆（QE）退場等不確定性因素影響，震盪將加大，正適合布局可轉債。
元大寶來全球ETF穩健組合基金經理人呂彥慧表示，美國減少購債勢在必行，短期將使股市繼續震盪，但預期在歐美經濟復甦，近期大陸景氣好轉，且歐日央行維持極寬鬆步調下，股市在消化不確定性因素後，可望回歸基本面，重返多頭上揚軌道。
但部分新興股市在基本面仍有疑慮且資金有外流壓力下，短線雖有反彈機會，中長期走勢仍要觀察資金回流與新興市場基本面改善的幅度，若以可轉債或股債平衡方式投資，預估受QE退場影響會較小，相較於股票的波動也較低。
施羅德投信產品研究部經理莊筑豐指出，今年初至8月底，全球債券整體表現下跌4.05％，較多投資人注意到的高收益債券上揚了3.06％，可轉換債券表現則更亮眼，有8.38％的漲幅。
莊筑豐指出，相較股票，可轉債具有收益較高與波動較低的優點。以美國為例，可轉換公司債的收益率，約比S&P500指數成分股的股利率平均高出1個百分點。
當可轉換債券為債券形式時，擁有固定的票息收益，在市場波動具有抗震的能力，所以過去經歷美債降評與歐債危機等，可轉債市場的跌幅皆較股市小；可轉債也給予投資人股票選擇權，當股市波動度愈大，選擇權的價值愈高。
摩根多重收益基金經理人邁可.施厚德（Michael Schoenhaut）表示，全球景氣微溫增長，具備「股債自然平衡」特色的可轉債成為資金焦點，鑑於投資人對股票投資仍卻步，可轉債具有隨股價連動攀高，且波動度低於股票的特色，成為資金首選。
近三年UBS全球可轉債指數波動約7.1％，遠低於MSCI世界指數的15.6％，施厚德說，可轉債既可隨股市上漲，又有下檔保護，同時受惠信用風險降低與股市的漲升機會，相當具有投資優勢。
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作者： 記者潘臆涵╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年9月10日 上午5:30
工商時報【記者潘臆涵╱台北報導】
QE退場疑慮及新興市場股匯市動盪，債券話題性十足，凱基期貨把握債券投資良機帶領客戶掌握投資大行情，推出「債券期貨總動員」客戶回饋活動，送德國頂級RIMOWA行李箱，並邀請期貨界名人，今（10）日晚上7點舉辦名人講座，引領投資人一探債券期貨投資術。
凱基期貨表示，希望藉由促銷活動及講座的舉辦，能擴大業務規模。凱基期貨客戶只要在10月31日以前交易EUREX歐洲交易所全商品及CBOT美債（2年、5年、10年、30年）達50口者，前20名立即贈送價值約1.5萬元德國RIMOWA行李箱1個，機會有限先搶先贏，交易1口活動商品就可以得到哈根達斯冰淇淋2杯。
凱基期貨將今日晚上7點，假北市延平南路127號4樓（數位演講廳）舉辦債券名人講座，特別邀請財經節目常駐特別來賓，法意李其展（大佛）與凱基投顧分析師祝以諾聯手，剖析後QE時代債券操作術，美國聯準會FED即將縮減購債規模，投資人應如何投資獲利。另外，凱基期貨全省分公司也將周周開課，由一級名師瞄準FED美債及歐債行情，帶您一探債券投資領域的奧義。
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作者： 文．劉怡妤、高適、李洲、李白 攝影．鄭暐琪 | 理財周刊 – 2013年9月3日 下午12:46
ＱＥ告退牽動全球資金大叛逃，起初投入市場的資金動能怎麼來就怎麼去…當資金大風吹時，基金、債券、股票、房地產如何處置？本期封面故事以三大投資祕笈為股市、基金、房地產把脈，告訴你下半年理財規劃的變與不變。
近期羈絆國際股市最大關鍵就是美國聯準會(Ｆｅｄ)是否提前縮減每月購債規模，此舉意味著量化寬鬆(ＱＥ)政策逐步退出市場，則2008年金融風暴以來，各國政府競相對市場灑錢的救市措施將宣告邁向終點，則市場上在熱錢減少下自然會掀起搶錢風波。
目前市場臆測，Ｆｅｄ最快可能於九月即啟動購債規模縮減，最慢則為今年底；預料九月十七、十八日Ｆｅｄ召開例行會議後即宣布未來ＱＥ退場時程表。
富邦金控經濟研究中心資深協理羅瑋表示，Ｆｅｄ遲遲未鬆口退場時間點，應是為等待九月六日的新增變動就業，若就業數值表現突出，則購債規模縮減時間落於九月底。
羅瑋表示，市場受ＱＥ掣肘短線很難有大行情產生，加上接續著美國聯邦財政舉債上限是否上調，必須於十月新會計年度之前取得兩黨協商，聯邦財政將成為下一影響市場的黑天鵝。
另外，德國國會改選將於九月二十二日登場，若現任總理梅克爾無法順利取得連任，則德國政局變動恐連帶影響歐洲各國對歐債的後續處理，尤其德國選民對希臘紓困的不滿恐左右選情，因此德國大選也是近期影響市場的黑天鵝。
十月利空出盡 進場好時機
但值得慶幸的是，所有利空訊息都將於九月底全數塵埃落定，而目前來看，十月應該是萬里無雲，不會再有黑天鵝的出現。尤其自五月以來一直干擾全球股市的ＱＥ退場問題，其實更證實美國正邁向復甦之路。
則自從2008年金融海嘯引發美國於當年八月二十五日推出第一輪量化寬鬆救市至今，美國景氣在就業數字與金融海嘯導火線房貸與房市，重要數據均出現好轉之下，可以確定美國經濟正要重啟大多頭走勢。
羅瑋直言，ＱＥ宣布退場反而不用害怕，因為代表經濟基本面正穩健回溫，退場只是對市場短期信心的衝擊，但長線具基本面支撐，以短空長多視之。
推估Ｆｅｄ將購債規模縮減期限拉長為一年，因此，市場資金仍相當充沛，只是資金板塊的移動將更快速與明顯。
ＱＥ利空已重挫新興國家股匯市場，台灣是否會遭逢熱錢湧出風暴？羅瑋表示，新興市場之前受熱錢簇擁，使得貨幣與股市均紛紛走強，相較於東南亞菲律賓、泰國、印尼或是印度等經濟實體，尚未因熱錢湧入而同步轉強，且這些國家的外匯存底仍低。
資金轉移 台灣穩健不受衝擊
相形之下，台灣雖然經濟仍須面臨結構性調整與轉型，但已具有相當的基礎，且外匯存底達四千億美元，使得新台幣價值穩定，不會發生匯率劇貶、熱錢竄逃的景況，因此短線上新台幣雖然快速貶破三十元大關，但持續重貶的機率低。
由於台灣經濟具相當的實力，則上市櫃公司可望伴隨美歐等成熟市場，重新成為全球經濟火車頭，外銷市場規模重回成長軌道，則企業自然重拾營運動能。企業獲利成長，則投資市場的活絡與資金的流入只是時間的問題。
成熟優於新興市場 股優於債
其實，資金板塊大挪移早已悄然開始，各國股市早於五月即反應消息，近期則再次反應且新興市場匯市崩盤更明顯，國際熱錢早已重新布局市場，迅速由新興國家撤出、回流美國，因此可以推論市場將在ＱＥ真正宣布縮減時利空出盡，回歸基本面。
則熱錢除了回流具強勁經濟基礎的成熟國家外，隨著未來景氣逐步復甦好轉，前幾年市況大好的公債，將由多轉空，資金翹翹板效應將推升熱錢出走債市，移往股市。
而由於景氣由美國領頭帶起，則台股中的外銷美國比重高的企業將受惠，房市與汽車相關產業已率先反應，未來漲勢可望擴散至生技、氣動工具、消費性電子等。
美股九月利空測低 十月否極泰來
但在景氣行情復甦前，提醒投資人，還需歷經短暫陣痛！由於波段行情尚待九月底、十月才會否極泰來，目前ＱＥ利空仍持續在上空徘徊，空頭勢必將做最後反撲。
此點，以「金融巨鱷」索羅斯於美股的操作可以窺知，索羅斯買進S&P 500 ETF(標普五百指數股票型基金)賣權一二五萬單位，占其總資產逾一三％為最大部位資產。
但索羅斯同時也擁有蘋果(Apple)股票，持股逾6.68萬股，較上季度增加一倍；雖然蘋果於那斯達克指數掛牌而非標普五百指數，但美股各市場連動性，加上就索羅斯過往大舉放空標普的操作觀察，金融大鱷打算搶賺美股利空暴跌的最後一五％空頭利潤，而個股則為中長線布局。符合美股九月利空反覆襲擊，十月否極泰來的行情預測規劃。
債市恐慌 ＱＥ退場「正在進行式」
既然市場資金退潮即將發生，則原先大幅受惠資金熱錢推升，以及美元貶值導致原物料價格上揚的類股族群，就必須小心謹慎，恐因資金退潮而股價打回原形，如具資產題材的紡纖類股多數均在美元貶值與國際熱錢炒作下狂飆，另外，包含塑化、營建資產等，近期也因熱錢將退，導致表現受到嚴重壓抑。
但相關類股雖然失去資金熱錢追捧，但在景氣基本面長期轉佳之下，可望受下檔景氣復甦需求強勁支撐，則股價經過修正落底後，仍有機會展開基本面行情，尤其營建資產股，在利率尚未走升之前，台灣房地產仍維持多頭行情。
除了房地產短線遭逢利空外，ＱＥ退場對未來全球資金「棄債轉股」產生必然結果。就近期債券市場觀察，雖然ＱＥ尚未宣布退場，但受到預期心理影響，其負面的衝擊已是「正在進行式」。
自五月Ｆｅｄ會議紀錄暗示ＱＥ可能退場後，美國公債價格即開始走跌，推升殖利率不斷上升，指標十年期公債殖利率於八月二十二日，盤中最高已彈升到2.9344％，直逼3％大關，從五月二日的1.6255％的低點起算，短短不到四個月時間殖利率飆漲逾八成，創下2011年七月中以來的新高水準。
即使美國十年期公債殖利率已飆升了一大波，目前仍有多家外資券商認為「空頭之旅」才正要展開，如德意志銀行預估年底上看3.1％，巴克萊則認為明年第三季前將飆到3.75％。
美債基金市場也看到資金快速抽離現象，據市調機構TrimTabs統計，美國註冊的債券型共同基金及指數股票型基金繼六月失血六百九十一億美元，改寫自一九八四年有統計數字來新高後，截至八月十九日，本月也被大量贖回三百零三億美元，創下單月第三高。
企業舉債籌資 上演搶錢大戰
當然，資金退潮的升息效應也提早反應在國內的債券市場，目前公司債利率相較年初平均都已上漲超過0.15到0.2個百分點，就以公司債發行大戶台積電(2330)今年一月、二月及七月所發的十年期公司債為例，票面利率一路從1.49％、1.5％拉高到1.7％，而塑化股南亞(1303)也是同樣情況，二月所發行七年期債券利率僅1.36％，但到了八月就飆高到1.55％，差距達0.2個百分點，大大增加企業舉債資金成本。
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作者： 記者陳欣文╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年8月30日 上午5:30
工商時報【記者陳欣文╱台北報導】
歐洲經濟展望轉佳，反映在基金績效，8月股債基金全數由歐洲出頭，英鎊債券、歐洲可轉債以1.34％與0.92％的平均漲幅，領先各類債券基金，歐元與歐洲高息債券也入列前五名。
此外，與股市連動密切的可轉債表現也很突出，環球可轉債基金今年以來平均報酬率超過12％，居債券之首，且漲勢相對其他債市亮眼。
摩根環球高收益債券基金經理人羅伯.庫克（Robert Cook）表示，聯準會量化寬鬆（QE）退場議題持續干擾債市資金動能，美國10年期公債利率5月以來由1.91％回升到2.87％，歐洲公債殖利率也同步走升，但幅度相對較小，搭配歐債極端風險下降，走勢有轉強趨勢。
此外，歐洲經濟逐漸步出衰退，帶動歐洲企業盈餘觸底回穩，預估道瓊歐洲600指數今年每股盈餘（EPS）成長率可達2.1％，明年則上看13％，擺脫去年負成長的窘境，進一步吸引國際資金重返歐洲債市，今年來美系資金投入歐洲企業債已達1,060億美元。
法人指出，歐洲經濟恢復成長，經濟數據已見改善並優於預期，先前大幅流往美債的資金開始回流歐洲債市，在歐債供給量並未增加的情況下，資金回籠也推升歐債價格。
此外，法人指出，歐洲企業營運回升，企業債及高收益債料將最先受惠，以高於公債的收益率吸引資金回流，搭配企業獲利回穩維持較低違約率，後市成長空間值得期待。
摩根多重收益基金經理人邁可.施厚德（Michael Schoenhaut）指出，全球景氣微溫增長之際，市場波動在所難免，具備「股債自然平衡」特色的可轉債因而成為資金焦點，近3年UBS全球可轉債指數波動約7.1％，低於MSCI世界指數的15.6％。
德盛安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示，QE減量負面影響已經困擾債市已久，投資人信心降低，尤以是保守性的公債及投資級債跌幅度較重，債市面臨短期修正，但QE退場意味經濟情況復甦，信用債長線並不看淡，且若美國公債殖利率處於區間震盪，非繼續走高，將對信用債有利。
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作者： 記者黃惠聆╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年8月24日 上午5:30
工商時報【記者黃惠聆╱台北報導】
貝萊德環球資產配置基金成立至今超過15年，歷經多次景氣多空循環，其股、債、貨幣靈活多元配置，除了是目前全球最大平衡型基金之外，其績效表現佳，是美元平衡基金中的「強棒基金」。
根據晨星統計，截至今年6月30日為止，該基金規模達147.3億美元。儘管基金規模龐大，但該檔基金淨值已於2010年底回到海嘯前高點，近年來淨值更屢創歷史新高。近一年漲幅已達兩位數，近3年報酬率更逾20％，即使歷經歐債風暴、美國遭降評以及今年5月的全球股債市修正，貝萊德環球資產配置基金還是可以因應環境驟變。
貝萊德環球資產配置基金之所以在任何投資環境可以有相對不錯的績效，主要還是因貝萊德投資團隊敏銳的應變能力。該檔基金靈活運用現金部位，最高曾達整體資產規模的25％、最低則降至約2％，彈性空間頗大。
以近年來說，2010年歐債風暴、2011年美遭降評等事件期間，當時該檔基金趁機布局股市，大幅降低現金部位，甚至到該檔基金2000年以來最低水準。而也因為即早布局美股，對基金整體績效貢獻良多。
針對今年表現，貝萊德環球資產配置投資團隊董事總經理杜立德（Mike Trudel）補充，目前該檔基金現金水位達約20％，實屬高水位，但其主要來源為今年陸續對公債、投資等級債等債券獲利了結後的挹注。看到5月中後全球股市修正，在現金充裕之下，投資團隊開始伺機加碼歐股、日股，及被過度低估的礦業類股，以追求總體報酬。
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作者： 彭禎伶 | 中時電子報 – 2013年8月20日 上午5:30
工商時報【彭禎伶】
金管會要推動類似美國的利率維持準備金制度，要求壽險公司將提早出售的債券利得，提存在股東權益項下，限制分配，對於投資人來說，未來壽險獲利看得到、吃不到的時代來臨了，但對保戶來說，卻是個值得安心的措施。
就長年期的壽險傳統保單來說，壽險公司收保戶100元，可能第一年度是倒虧20元，因為除了可能要提存90多元為責任準備金，壽險公司的營運成本、業務員或行銷通路的佣金，整體加起來可能超過100元，所以壽險公司賣傳統保單賣愈多愈可能出現初年度虧損。
但壽險公司提存在負債項下的90多元責任準備金，可以拿去投資運用，來滿足未來要給保戶的保障，一般而言，若是長年期保單，壽險公司多數會去投資當時市場上的長年期債券，鎖住利率風險，同時保單一久，也會出現費差及死差的利益，公司逐步獲利。
不過由於保費可能一繳就20年，第1年保戶繳入的保費，可能還投資得到6％的債券，可與保單利率配合，但第2年、第3年繳進來的續期保費，可能只能買到3~4％的債券，這也就是台灣近10年利率快速往下，壽險公司因續期保費投資，出現的「利差損」問題。
簡單來說，壽險公司可能20年下來，收保戶80萬元的保費，但滿期時，要給付100萬元，中間差額就必須靠投資獲利、複利滾存因應，但低利率時間可能投資不到早年的高利率債券，另外幾次金融海嘯、歐債問題，壽險公司也會出現投資虧損，利差損缺口可能會擴大，也因此股東可能要增資。
壽險公司此時若為了帳上盈餘好看，大量出售債券，又將盈餘分配給股東，某種程度是拿未來保戶的錢，先給股東，但股東未來若沒辦法增資，保戶要向誰要？難道又叫全民埋單，因此不少壽險業也認同金管會要推動的新政策，主要是不會因為同業的競爭，逼著大家都要賣債券衝獲利，之後卻又買不回較好報酬率的標的，對要長期經營的壽險公司或團隊來說，都會是很大的壓力。
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作者： 記者魏喬怡╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年8月8日 上午5:30
工商時報【記者魏喬怡╱台北報導】
美債殖利率從7月5日高點回落，近期呈現區間震盪，全球債市也展開反彈，基金績效翻正。德盛安聯PIMCO多元收益債券產品經理鄧漢翔表示，債市整理後，可趁機逢低布局，尋找具相對價值者，採用多元收益策略，平衡不同債券資產間風險，提高獲利機會。
觀察市場熱銷的全球債券型基金，美債殖利率自高點回落以來約1個月，績效不但由負轉正，短時間內許多基金漲幅甚至接近2％。
PIMCO因掌管全球最大債券型基金，近期債市震盪，市場對PIMCO策略議論紛紛，不過，回顧過去PIMCO在幾次市場大幅震盪時，總能預見風險做適度調整，事後證明策略奏效，在市場回穩後績效領先。
PIMCO在2008年底預見海嘯後政府救市，放空美國公債、加碼超跌的MBS，隨後Fed量化寬鬆大買MBS，公債殖利率也急彈190點；2009年預見成熟國家債台高築，避開邊陲國家「火圈」，加碼核心國家公債，順利躲過歐債危機的下挫。
此外，2011年在美國遭標普調降信評之前，PIMCO就已提出「乾淨的髒衣服」理論，看好如澳洲、加拿大等成熟國家公債，至今兩年來PIMCO多元收益債基金報酬率逾12％，為同類型基金冠軍。
展望後市，鄧漢翔表示，由於殖利率穩定，風險偏好回溫，美國經濟復甦又不如預期，加上通膨仍在1％，Fed短期只可能漸漸減少購債，至少在2015年後才會考慮緊縮貨幣政策，低利環境預期還會延續，信用債仍將有所表現。
鄧漢翔表示，隨著先前殖利率彈升，6、7月投資級債發債量僅有去年同期64％，預計下半年發債量將較過去一年半來得更低，可望推升價格。另外，美國與歐洲下半年經濟成長優於上半年，也有利公司債利差收斂。
鄧漢翔指出，美國高收益債違約率略為攀升，但仍處低水位；至於新興債，美元新興主權債有過度遭拋售情況，現階段是小幅加碼美元新興主權債時間，並相對看好俄羅斯及墨西哥。
面對市場劇烈波動，此時是重新調整投資組合的時機，鄧漢翔建議投資人選擇多元布局各券種的全球債基金。
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中央社 – 2013年8月8日 上午7:25
（中央社台北 8日電）前金管會主委龔照勝說，美國量化寬鬆（QE）政策一旦退場，影響最大的是亞洲地區及新興國家資本市場，台灣房地產市場可能面臨重大挑戰。
美國聯準會（Fed）主席柏南奇日前靈活處理量化寬鬆政策（QE）退場的談話，牽動投資人神經。前金融監督管理委員會主委龔照勝分析QE退場對匯市、債市、房市及股市可能造成的影響。
龔照勝說，在匯市方面，一旦美國緊縮貨幣使美元升值，人民幣相對貶值，中國將面對更大的資產泡沫以及通貨膨脹壓力。
他表示，過去為了買入外匯而印的人民幣隨著國際熱錢的離開而流回中國，過多的貨幣使物價和成本提高，造成中國更多的社會問題。
至於債市方面，龔照勝表示，若要說受美國政府公債利率上升影響最大的，應該就是歐洲地區了。
龔照勝說，由於美元是世界儲備貨幣且美債有信用評等較高的美國政府支持保證，因此美國政府公債評等與殖利率常被拿來作為評估其他政府公債的一個基準。若是美債殖利率上升，其他政府公債利率也會上升。
他認為，歐盟地區好不容易度過2010年以來歐債危機嚴峻的考驗，若是歐債利率再次上升，第二輪歐洲主權債務問題可能將再度席捲全球經濟，而且力度可能將比第一輪更大。
龔照勝表示，在房市方面，若是美國緊縮貨幣，台灣央行升息，房地產的投資者將面臨日漸攀升的房貸，導致部分投資客必須以脫產方式解套，一旦投資客開始拋售房產，台灣房地產市場可能面臨重大的挑戰。
在股市方面，龔照勝說，若是政府能利用這次的機會，創造友善的投資環境、引導資金轉入國內產業的投資、加速台灣國際化的發展，協助企業成長，建構一個良性的循環，也許美國的量化寬鬆對台灣來說將是一個創造再次經濟奇蹟的轉機。
龔照勝說，聯準會緊縮貨幣，國際熱錢流回美國，影響最大的，其實應該就是亞洲地區及新興國家的資本市場。QE的進場扭曲市場成長的步調；QE的退場，又將會擾亂新興市場本就不成熟的經濟活動。1020808
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作者： 記者魏喬怡╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年8月5日 上午5:30
工商時報【記者魏喬怡╱台北報導】
統計7月份歐洲STOXX600指數上漲近5.2％，是該指數自2011年10月以來最大單月漲幅，也是全球各主要股市月漲幅之冠！
法人指出，近期歐股相關資產大幅揚升，顯露歐洲經濟觸底反彈跡象，歐債不再有系統性風險危機，受惠於歐洲央行的擴張性貨幣政策措施、全球經濟提前好轉和整體財政緊縮速度趨緩，皆讓歐洲經濟擺脫長達6季連續衰退，其中最為看好歐洲不動產市場的谷底翻揚。
英傑華基金總代理第一金投顧表示，歐洲經濟明顯開始復甦，德國商業信心指數7月份升至106.2，已是連續3個月上揚；而德國強勁復甦也帶領7月歐元區製造業採購經理人指數（PMI）從6月的48.8升至7月的50.1，為2年來首次擴張。
第一金投顧指出，值得注意的是歐洲不動產證券市場具有較高的股利殖利率和利差，價值面仍較其他全球市場相對誘人。由於不動產證券企業可藉由發行債券，降低資金成本，因此具備較低槓桿優勢，預期歐洲不動產證券市場，將持續受益於未來景氣回升帶動的資金流入效應。
宏利投信總代理的亨德森遠見泛歐地產股票基金經理人Patrick Sumner表示，可看到各地區市場在地產類股的報酬平均高於其全體市場，且整體地產類股亦超越全球股票市場表現約2.4％，其中又以歐洲地產類股超越歐股達4.60個百分點為最高。
元大寶來全球地產建設入息基金經理人李文孝表示，據富時全球不動產指數資料統計，今年7月以來英國REITs漲幅居全球主要地區之冠，達8.12％，今年以來的表現僅次於日本REITs的表現，歐陸地區7月以來也有3.1％的漲幅。
惟，整體經濟數據顯示，歐元區仍處於相對疲弱狀態，歐洲GDP成長壓力大，歐陸各地區、各類別REITs資產價值將面臨下修情況，因此投資歐洲不動產要慎選區域，一些熱門地點的公司，如倫敦或巴黎市區的零售購物中心或商辦大樓為優先考量。
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