外資

作者： 張家嘯 | 卡優新聞網 – 2014年2月26日 上午7:17

　　壽險業不動產投資，持續競標地上權！由台北市政府財政局辦理，占地2,700餘坪的長春段土地標案，今(25)日由富邦人壽以65.89億元得標，溢價率約為16%，換算每坪權利金價格約239.84萬元，成為農曆年後地上權標售案的第一例。這起標案也是公有土地地上權個案，標出第5高的總金額，顯示資金旺盛的壽險業，可望延續去(102)年，成為公部門資產活化的最大投資人。

　　據瞭解，這塊長春段土地在都市計畫使用分區，為第三種商業區，建蔽率45%，容積率250%，基地坐落於南京東路三段及復興北路口西北側，附近有捷運文湖線南京東路站，位處台北市中心區的辦公商圈。

　　外界預期，富邦人壽未來會依都市計畫規定，開發購物、辦公、旅館、餐廳等複合使用的商業設施。信義房屋不動產企研室專案經理曾敬德表示，統計過去一年以來，加上此次長春段的土地標售，地上權順利標脫的土地金額已經超過400億元，交易金額快速增加。

　　曾敬德指出，地上權市場目前仍以商用較有能見度，緊接著329檔期可能就有住宅型的地上權產品對外銷售，有使用年限的地上權住宅產品，對於一般民眾而言仍相對陌生，地上權住宅是否能夠打開市場，也將影響開發商投標地上權的意願，可觀察後續發展狀況。

　　永慶房屋則分析，財政部預計3月底，將舉行今(103)年度第一次民間促參招商大會，釋出商機48案，金額近2,000億元，首次將台糖、中油等國營事業活化資產納入，未來會有更多地上權案可供壽險業參與投資。

　　永慶房屋並認為，全球景氣逐步轉好，今年低利率條件預期仍變化不大，台灣商用不動產投資加溫，加上看好陸資、陸客帶來的投資商機，可望繼續吸引國內外資金投入具收益型的商用不動產、公有土地地上權開發案等。

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作者： 記者彭禎伶╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年2月25日 上午5:56

工商時報【記者彭禎伶╱台北報導】

國壽投資性不動產傾向以市價進行續後評估，國壽總經理熊明河昨（24）日表示，以市價評估後，就會證明國壽並不比其他國家的壽險公司差。至於布局東南亞，國泰人壽也準備好了。

熊明河表示，一旦保險局確定將海外銀行、保險公司、證券等解釋為保險相關事業，屆時國壽就可在淨值40％的範圍內，配合金控的策略及國泰世華銀的經營能力，先到亞洲布局，「要把台灣金融產業擴展到其他國家。」

至於國壽投資性不動產傾向以市價進行續後評估，國壽發言人林昭廷表示，已準備好相關評價，只等保險局確認準備金提存方式。

據了解，國壽去年公布隱含價值時不動產依市價評估，增值1,888億元，其中開帳已認列758億元，估還有約1,100億元可認列到淨值，一旦確定採市價，本季底國壽淨值可望「暴增」到2,500∼2,700億元，成國內淨值最高的壽險公司。

熊明河表示，國壽真正的價值現在從財報上都看不見，未來不動產若以市價評估後，就會證明國壽並不比其他國家的壽險公司差。

且淨值大增，代表國壽承擔風險能力增加，有助外資法人提升評價，且許多保險法規計算投資額度，如保險相關事業是以淨值為基礎，國壽去年底淨值約1,474億元，併購額度僅590億元，若升到2,500億元，就有1,000億元的併購額度。

國壽去年第4季加碼台股及海外股票，水位達到其可運用資金12∼13％高點，今年元月則伺機出脫部分獲利已高的個股，2月再回補，國壽負責投資操盤的副總王怡聰表示，今年資產操作會更靈活彈性，波段操作比重會比去年更高。

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NOWnews – 2014年2月22日 下午5:00

文／林奇芬

去年表現最弱的基金類別中，黃金貴金屬基金與印尼基金都列在前幾名榜上，但今年以來卻是呈現凌厲漲勢，許多投資人都在問，底部到了嗎？可以進場加碼了嗎？但投資人最好還是停看聽。

國際股市受到QE開始減碼，美歐股居高思危，以及中國經濟轉弱的衝擊，1月份都紛紛出現下跌修正走勢。此時去年跌幅最大的黃金、印尼股市卻反而逆勢上漲，成為近一個月以來，除了生技基金外漲幅最大的族群。

短線需求支撐金價反彈

QE退場對金價衝擊最大，金價在去年最後一天跌破每盎司1200美元關卡，來到1182美元，但從1月份QE購債規模正式縮小100億美元後，金價反而開始大漲，到2月18日來到近期最高點1332美元，漲幅高達12.7%。相關黃金基金近一個月漲幅也高達15%到20%，讓套牢多時的投資人一吐怨氣。

在美國與歐洲的金融風險降低後，黃金的避險需求已經大幅降低，造成金價從2011年9月最高點1920美元一路走跌。受到金價下跌影響，金礦公司財報虧損累累，曾經紅極一時的黃金ETF規模也縮小，並因此大量賣出實體黃金庫存，黃金已不再受到投資人大力擁抱。

年初以來金價大反彈，有幾個原因，一方面有中國大媽年節的購金需求，二方面是黃金ETF賣出黃金壓力減緩，2月份從大賣轉為小買，另一方面更受到新興市場如阿根廷、土耳其等的危機影響，讓市場避險需求大增，推升了金價的上漲。不過，金價近期反彈力道雖然不小，但仍未突破年線1340美元的壓力，只能視為跌深後的反彈。除非新興市場再起風暴，讓市場風險升高，否則金價短線將可能回檔。

按照美國目前的經濟情勢發展，QE今年將可完全退場，明年開始升息，在美元逐漸轉強，以及經濟面改善、風險需求降低下，明後年對金價的負面衝擊更大，因此對金價中長期看法仍偏向保守，不宜追高。

印尼經濟面仍未改善

在去年5月股匯市同時受到重創的印尼，自年初至2月20日，股市有近7%上漲，幣值也有近3.5%的回升，似乎見到止跌訊號，印尼基金也因此成為近一個月表現突出的基金類別。

以原物料出口為主的印尼，受到出口衰退、資金流出、經常帳赤字多項挑戰，幣值因此重貶，為阻止貨幣貶值，印尼央行多次升息，基本利率已經提高到7.5%。
同時，印尼政府為帶動金屬加工業投資，還禁止原礦出口。

雖然在今年1、2月QE啟動減碼之際，印尼股匯市相對衝擊較小，但主要是在去年已經先行修正，而今年印尼面臨大選，有4月的國會選舉與7月的總統大選，市場預估雅加達省長Jokowi出任總統候選人機率高，對改革有所期待。不過，大選也將帶來震盪與不確定，也無法立即解決印尼經常帳赤字與產業升級的問題。

整體而言，印尼在過去幾年受原物料飆漲所賜，經濟表現亮麗，但自去年起印尼經濟成長減緩，去年原先預估經濟成長率為6.3%，但最終僅達5.7%，是近幾年最差的表現。另外，印尼今年經濟成長預估為4.9%，又比去年為低，顯示印尼經濟面仍處在調整期。

雖然今年以來外資對印尼股市開始有小幅買超，但在原物料仍處在低檔，印尼產業轉型仍需要時間下，對於印尼股市表現仍偏向保守看待。近期股市反彈，指數已經來到年線位置4586，若不能穩定的站在年線之上，投資人還是觀望為宜。(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)

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（本文作者林奇芬，政治大學EMBA、政治大學新聞研究所、中興大學經濟系，理財專家。歡迎加入林奇芬）

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作者： 記者崔慈悌╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年2月7日 上午5:50

工商時報【記者崔慈悌╱台北報導】

政府基金昨（6）日在台股一開盤就出手，穩住電子和金融權值股，讓台股順利站回半年線。四大基金表示，雖然買的不多，但開盤點火已扮演提神角色，相信在「王張會」等兩岸利多題材相繼上演後，外資會後悔「賣了這麼多」。

亞股回神，雖然外資仍舊大舉賣超，但政府基金進場讓不少投資人吃了定心丸，未跟進下殺，台股昨天在四大基金開盤點火下，大盤緩步往上，先守穩半年線，尾盤也順利守住8300點關卡。

四大基金表示，昨天的台股已不像前天開紅盤那樣賣單高掛有很多便宜可撿，政府基金用的子彈也不多，甚至賣了一些，但因買進標的集中在少數個股，不少中實戶與大戶也趁機大撿便宜貨，才使台股在外資大賣下仍能走穩。

四大基金昨天買進標的，以電子及金融權值股為主，包括台積電、鴻海、聯發科，和DRAM、LED等族群，還有彰銀、兆豐金等官股行庫，部分傳產族群像是紡織、玻陶和橡膠也買進一些，但金額都不大。

政府基金表示，國際股市在台股封關期間大跌，為了湊足資金搶救，不少外資只好「揮淚賣台股」，但國內今年經濟前景較去年樂觀，今年底又有七合一選舉，相信政策上一定會全力作多，力保經濟「讓人民有感」，2月中旬的「王張會」只是其中之一，後續還會有更多利多題材相繼上演，台股前景看好。

只要這幾天主要國家發布的經濟數據能傳出好消息，台股就有機會展開補漲反彈行情，「外資應該會後悔賣了這麼多」。

記者呂雪彗/台北報導

台股昨天止跌回升，財政部次長吳當傑表示，台股表現回復正常，去年上市櫃公司全年營收較前1年成長2.5，去年前3季稅前淨利年增59％，顯示企業獲利前景及基本面看好，對台股今年站上9000點審慎樂觀。

吳當傑在行政院受訪時表示，台股昨天確實受到國際股市跌深影響，但今天表現已經回復正常，只要市場機制正常運作，就沒有國安基金進場護盤的條件。

他表示，外資在農曆年前買超，開春後賣會有變現需求，因此週三外資才會賣超，政府會持續觀察外資的動向。他認為對台股不宜過度悲觀，展望今年經濟成長率預測比去年更好，對台股今年審慎樂觀。至於台股是否能上看9000點？吳當傑說，只要對基本面有信心，前景是樂觀的。

負責操盤國安基金的吳當傑目前每天都盯緊盤勢，他說，從週三開紅盤來看，主因外資調節大型權值股，因此股價重挫較大，但跌停上市、上櫃家數各一家，反而上市公司有270多家上漲，顯示市場並無失序之虞。過去曾在金管會督導證期局業務，擔任國安基金操盤手，他有信心可以無縫接軌。

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作者： 鉅亨網記者許庭瑜 台北 | 鉅亨網 – 2014年2月10日 下午8:40

上週歐美股市逐漸回穩，亞股也隨之展開反彈行情，但外資仍舊不領情，上周持續將資金撤出，特別是流動性較高的台、韓股賣壓最為沉重；其中台股遭賣超22億美元，創下近30個月以來最高金額，淪為外資提款機，扭轉外資今年來買超成為賣超14.47億美元。亞股中只有印尼股市獲得外資青睞，上週流入2200萬美元，帶動雅加達指數逆勢收紅。

摩根東方基金經理人泰德‧普林(Ted Pulling)分析，目前外資套現需求未減，主因資金籌碼仍顯過熱，因此流動性佳且規模較大的台、韓股市，便成了資金調節標的首選。不過全球經濟成長趨勢並未改變，受惠成熟國家景氣回溫，亞洲股市也逐漸進入築底階段。

摩根東協基金經理人黃寶麗(Pauline Ng)指出，去年東協股市價值面偏貴是資金縮手的主因，不過在歷經長達半年以上的盤整過後，不只是印尼，泰國股市的本益比也已回落至五年均值之下，因而能在這波全球股市修正中，表現相對抗跌。再者黃寶麗認為，美歐中日佔東協出口比重超過二成，全球經濟同步復甦可望提振東協出口類股表現，料將支持股市表現空間，未來成長契機不容忽視。

摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒則認為，雖然上周外資大幅調節台股，但相較於資金撤出壓力較大的拉美與東歐國家，台股外債與赤字偏低，而且外匯存底雄厚，財政體質相對穩健，較能承受QE減碼所帶來的資金衝擊。且隨著龍頭股法說會陸續釋出樂觀訊息，支持台股反彈向上，只要國際間沒有重大利空傳出，外資回籠指日可待。

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作者： 陳林幸虹 | 中央廣播電台 – 2014年2月5日 上午11:38

台北股市在歷經農曆春節長假後，今天(5日)開馬年紅盤。由於國際股市在台股封關期間普遍呈現回檔，拖累台股的表現，5日一早開盤就重摔超過220點，跌幅2.6%，呈現補跌態勢。不過，市場認為，由於美、日股市已止跌，台股在這幾天修正之後，相當有機會反彈回升。

市場普遍看好今年的經濟前景，不過，中國大陸及美國公布製造業採購經理人指數(PMI)卻不如預期，加上美國聯邦準備理事會(Fed)再度縮減量化寬鬆(QE)政策，使得國際股市在台股封關期間普遍走跌。

美股重摔，一度跌至年線15,260點，日、韓股市也受拖累，使得今天開馬年紅盤的台股備受壓力，一開盤就重挫220點，跌幅2.6%，大盤指數8400點、8300點接連失守。大慶證券協理賴建承說：『(原音)台股之前因為封關沒有開盤，但是今天重新開市之後，反倒有補跌的壓力，畢竟外資在封關的前一天開始出現大幅度的調節，而且外資在台指期的部分，目前布局的空單也高達1萬4千多口，所以在國際股市的影響下，今天展開補跌，指數跳空，直接破了季線和半年線的支撐，目前也在低檔做震盪。』

由於外資短線有調節壓力，因此大型電子、傳產和金融等權值股表現弱勢，不過，仍有部分族群逆勢上漲，中小型個股也多有表態。市場認為，由於美、日股市已止跌，台股在政策作多下，經過這幾天修正，相當有機會反彈回升。

雖然國際股市在農曆春節假期下挫，包括韓元在內的亞洲貨幣都走貶，不過，在台北外匯市場馬年第一個交易日，新台幣兌美元匯率早盤呈現小幅升值，11時報30.316元兌1美元，升值6分。

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中廣新聞網 – 2014年1月29日 下午5:02

台北外匯市場封關日，新台幣兌美元匯率因台股已休市，又逢聯準會決策會議結論公布前夕，交投相對清淡，新台幣匯價因亞幣回穩及出口商零星拋匯下走升，終場以30.376收盤，升值7.5分封關，兩大外匯市場合計成交值7.76億美元。（黃悅嬌報導）

 

土耳其央行瘋狂升息22碼，穩住匯市，里拉強彈，新興市場風險情緒回穩，亞股受此激勵上漲，亞幣連續兩天走升，南韓因出口強勁，十二月經常帳順差創新高，韓元升破1070，升幅0.8%，創四個月最大單日升幅，新台幣近來緊盯韓元走勢，台北外匯市場以平盤開出後隨即走揚，由於台股已封關，外資未再有明顯匯出，出口商零星拋匯下，拉抬台幣升值，盤面雖強升逾1角，但扣除央行前一交易日阻升，實質升幅趨於溫和，匯價多在30.300附近整理。尾盤央行循例阻升，終場以30.376元作收，升值7.5分。較龍年封關收盤29.750，貶2.1%

 

匯銀人士指出，美國聯準會將於除夕凌晨公布會議結論，市場預料聯準會可望二度縮減QE，預估每月購債金額再減100億美元，其決策將對金融市場帶來影響，特別是為新興市場股匯市帶來較大衝擊，台北外匯市場小年夜封關未及反映，農曆連續假期過後二月五號台北外匯市場恢復開市，新台幣走向將視國際情勢補升或補貶。

 

 

 

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作者： 黃琮淵╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年1月28日 上午5:50

中國時報【黃琮淵╱台北報導】

台股封關收黑殃及匯市，外資昨日一口氣匯出逾7億美元（約台幣214億元），打得新台幣匯價毫無招架之力，終場貶9.1分，以30.511元作收，創28個月來新低價，總成交量增至20.22億美元的近半年最大量。

「外資來得快、去得也快。」中央銀行官員不諱言，匯出的金額還不少。值得注意的是，向來不說明匯率升貶理由的央行，更首次在盤後發出的資料中，說明重貶是因「外資在台股賣超新台幣177億元，資金匯出」。

台北匯市昨日不平靜，由於歐美股市跳水拖累，台股昨一大早上演大逃殺戲碼，外資賣股所得搶著在農曆年前匯出，讓原本打算清閒度日的交易員，一上班就來個「震撼教育」，尤其外銀瘋狂搶購美元，更讓交易室內的電話鈴聲從開盤響到收盤。

在外資瘋狂擁抱美元下，新台幣搭上的「貶值特快車」油門直踩到底，連續貶破30.2、30.3及30.4元四道關卡，盤中一度貶逾2角，波動之劇烈，讓營業廳內負責換匯的櫃台，看著牌告匯率也是心驚膽跳。

匯銀主管指出，Fed（美國聯準會）將在農曆年期間公布利率決策會議，長假的不確定性讓外資選擇先退場觀望，先走先贏，加上量化寬鬆政策（QE）逐步退場，擔憂資金恐撤離新興市場，更使得這波貶勢看不到盡頭。

匯銀主管分析，加上去年台灣出口表現差強人意，新台幣緊盯韓元、亦步亦趨，而央行為維護出口競爭力，勢必緊盯韓元，不過因今明兩天台股休市，研判匯市可以輕鬆些，除量能會萎縮，預估匯價波動也將趨緩。

根據央行統計，昨日主要貨幣中，亞幣中以印尼盾貶值0.45％幅度最大，其次是韓元及新台幣的0.3％，反觀近日受政治動盪影響的泰銖僅0.06％。自今年以來，韓元累積貶值2.6％，新台幣則為1.84％

交易室主管表示，因Fed會議卡到台股休市的空窗期，就怕會議做出加快QE退場結論，屆時新興市場貨幣還有得貶，放完假後可能出現補貶效應，到那時「貶勢就像自由落體般」，韓元跳水、新台幣跟著跳，將有好戲可看。

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作者： 李憶璇 | 中央廣播電台 – 2014年1月9日 下午5:16

台北股市量能在創下3個月新高後，今天(9日)再隨政策面支撐放大至新台幣1,340多億元，是15個月以來新高；但大盤指數因亞洲股市觀望氣氛濃，加上漲多的中小型類股出現賣壓，收盤小跌，仍守住8500點大關。匯市部分，因美元走強，亞幣偏弱，新台幣收盤貶值1.2分。

在金融政策加持下，台北股市9日成交量再攀高峰，金額為新台幣1,340多億元，是15個月來新高。不過，大盤受到亞洲股市觀望氣氛影響，以及漲多的中小型個股逢高獲利調節賣壓，終場下跌41點，跌幅0.48%，收在8514點。

股市分析師指出，由於美國最新就業數據優於市場預期，使美元走強，讓市場擔憂資金會從亞洲或新興市場移出，導致亞股觀望氣氛濃厚；加上外資稍微看空，使得市場短線操作較旺，放大成交量。大慶證券協理賴建承說：『(原音)國際大環境不是那麼穩定，所以外資動作比較中性一點，甚至在期貨有點撲空單，有避險味道；但是在內資因為政策面偏多，市場熱度是在加溫，但是因為外資畢竟是長遠角度扮演角色者，所以大家擔心外資動作小，做得就比較短。』

分析師指出，近期成交量可望持續放大，但是指數不見得會上漲，還是要看國際股市與外資動態及新台幣與美元的變化。另外，因接近農曆年封關，可能出現年前賣壓。

匯市部分，因美元走強，亞洲貨幣兌美元偏弱，加上台股震盪小跌，新台幣兌美元匯價收盤貶1.2分，達30.252元。

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中廣新聞網 – 2014年1月6日 上午11:55

股市重要新制「開放現股當日沖銷交易」今天正式實施，這個制度是金管會主委曾銘宗所祭出的第三支箭，被視為推升台股量能的重要措施，台股資金動能在新制上路第一天的確出現明顯增溫。法人認為開放現股當沖有助於活絡股市，營造多頭氣氛，但是真正要吸引出走的資金回流以及外資買盤，重點在於稅制改革以及其他交易限制的持續放寬。（張佳琪報導）

金管會第三支箭現股當沖新制實施，當時金管會主委曾銘宗就強調，這項新制將促使今年台股日均量突破千億元，而新制上路第一天，台股盤中確實量能明顯增溫，一早的預估成交量就達到千億元水準。不過，大盤受到大型股熄火、中小型股獨挑大樑的影響，盤勢呈現盤下震盪，新制似乎沒有激起太多火花。

法人普遍認為，開放現股當沖是放寬限制的措施，必定有助於活絡股市，提升資金動能，但是能否因此刺激股市繼續向上，還是要回歸基本面。元大寶來投信副總劉興唐指出，真正要讓出走的資金回流、外資大幅加碼，重點在於國內稅制改革以及其他交易限制的持續放寬。劉興唐說：「不過，真正量能要回來包括你的稅制改革、限制放寬，都很重要，因為之前證所稅、遺產稅等制度在兩岸三地來比較都會影響到外資態度」。

現股當沖目前只限於集中市場台灣五十、台灣中型一百指數成分股還有櫃買中心富櫃五十指數成分股。

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