匯率

作者： 鉅亨網羅力元 綜合外電 | 鉅亨網 – 2014年2月26日 上午11:05

中國經濟放緩的疑慮，同時烏克蘭政治情勢轉趨緊張，亞洲匯市周三(26日)日元升勢暫歇。

由於美國2月消費信心指數走低，日元周三早盤走升，美元兌日元一度報 102.20 元，貶 0.3%，目前升值 0.13% 至報 102.35 元，

《彭博社》報導，三井住友首席經濟學家 Etsuko Yamashita 認為，雖然烏克蘭情勢驅動避險需求，日元還是相當強勢，此外中國經濟放緩的議題討論從未間斷，也會增加避險資金流入。

過去一周來人民幣兌美元貶值幅度增大，人民幣即期交易匯率和央行中間價分別貶值0.4%和0.2%，離岸人民幣貶值幅度高達1.1%。

人民幣兌美元即期周二(25日)續貶352點至6.1266元，盤間並觸及半年新低6.1310元，創 2 年多來最大單日跌幅。

多數投行報告認為，近期人民幣對美元連貶，反映了中國人行增加匯率雙向波動的意圖，為擴大匯率浮動區間預先做準備，並不會改變人民幣長期升值的趨勢。

受到人民幣走勢影響，澳元兌美元跌破0.90關卡，目前報 0.8991 元兌 1 美元。

交易員指出，今日亞洲市場不會有太多波動，歐洲時段德國公布消費者情緒指數，意大利則將公布物價數據。美國方面，則等待聯準會主席Janet Yellen的國會發言。

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作者： 陳林幸虹 | 中央廣播電台 – 2014年2月5日 上午11:38

台北股市在歷經農曆春節長假後，今天(5日)開馬年紅盤。由於國際股市在台股封關期間普遍呈現回檔，拖累台股的表現，5日一早開盤就重摔超過220點，跌幅2.6%，呈現補跌態勢。不過，市場認為，由於美、日股市已止跌，台股在這幾天修正之後，相當有機會反彈回升。

市場普遍看好今年的經濟前景，不過，中國大陸及美國公布製造業採購經理人指數(PMI)卻不如預期，加上美國聯邦準備理事會(Fed)再度縮減量化寬鬆(QE)政策，使得國際股市在台股封關期間普遍走跌。

美股重摔，一度跌至年線15,260點，日、韓股市也受拖累，使得今天開馬年紅盤的台股備受壓力，一開盤就重挫220點，跌幅2.6%，大盤指數8400點、8300點接連失守。大慶證券協理賴建承說：『(原音)台股之前因為封關沒有開盤，但是今天重新開市之後，反倒有補跌的壓力，畢竟外資在封關的前一天開始出現大幅度的調節，而且外資在台指期的部分，目前布局的空單也高達1萬4千多口，所以在國際股市的影響下，今天展開補跌，指數跳空，直接破了季線和半年線的支撐，目前也在低檔做震盪。』

由於外資短線有調節壓力，因此大型電子、傳產和金融等權值股表現弱勢，不過，仍有部分族群逆勢上漲，中小型個股也多有表態。市場認為，由於美、日股市已止跌，台股在政策作多下，經過這幾天修正，相當有機會反彈回升。

雖然國際股市在農曆春節假期下挫，包括韓元在內的亞洲貨幣都走貶，不過，在台北外匯市場馬年第一個交易日，新台幣兌美元匯率早盤呈現小幅升值，11時報30.316元兌1美元，升值6分。

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中央社 – 2014年2月5日 上午10:04

（中央社記者高照芬台北5日電）台北外匯市場馬年第一個交易日，新台幣兌美元匯率盤初小升；上午9時45分為30.338元，升值3.8分。

匯銀人士表示，農曆春節假期國際股市下挫，包括韓元在內的亞洲貨幣走貶，台股開盤大跌172點；台北匯市新台幣兌美元匯率今天以30.520元，貶值1.44角開盤後，新台幣匯率盤初走升。

外匯交易員表示，新台幣盤面雖然升值，但若扣除央行前一個交易日阻升約8分，新台幣實質匯率走弱。1030205

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作者： 吳慧珍 | 中時電子報 – 2014年2月3日 上午5:50

工商時報【吳慧珍】

美國聯準會（Fed）決定自2014年1月起減少購債，讓量化寬鬆（QE）「瘦身」，成了主導今年國際匯市走勢的最大關鍵。

美元走強、日圓續弱在預料之中，QE減碼首當其衝的非亞洲貨幣莫屬，連新元、馬幣、菲律賓披索等有經常帳盈餘護航的亞幣都難倖免，今年以來兌美元皆貶至新低，匯豐控股報告還將今年亞幣展望定調為「適者生存」。

匯豐於1月8日發表的研究報告指出，鑑於亞幣面臨的風險升高，以往的強勢在今年第1季恐不復見，即便強勢勁頭仍在也是曇花一現。

報告說：「即便過了第1季，我們預期多數亞幣遭逢的挑戰只怕愈來愈艱鉅，好比經濟成長下滑、經常帳數據欠佳、流入的資金水位降低、部分亞幣有高估跡象、部分則收益低，這種種都很難營造日後的樂觀氣氛。」

從進入2014年後亞洲匯市的交易情況來看，受美國QE縮手衝擊的亞幣，已不限於國家經常帳赤字嚴重的印尼盾和印度盧比。新加坡元兌美元於1月份曾跌到4個月來最低價位，菲律賓披索驟貶至逾3年新低，馬幣亦觸抵4個月低點，星馬菲可都是經常帳盈餘國。

匯豐在報告提到，今年亞幣料普遍陷入震盪加劇的格局，惟新台幣、人民幣與韓元相對抗跌。韓元兌美元走強，除南韓本身經濟重拾動能外，不少分析師認為也是受惠於主要貿易夥伴中國大陸經濟回溫，自去年7月至今，韓元兌美元至少升值8％。

法國興業銀行分析師Suktae Oh曾撰寫報告指稱，不排除韓元成為新避險天堂的可能性，這類強勢貨幣的特徵之一是有很高的貿易盈餘，南韓去年貿易盈餘創歷史新高紀錄。

儘管美國去年12月非農就業報告疲軟，市場質疑Fed加速QE退場的計畫可能生變，但Fed官員多釋出維持縮減購債步調訊息。今年在聯邦公開市場委員會具投票權的達拉斯聯邦準備銀行總裁費雪（Richard Fisher）及費城聯邦準備銀行總裁普洛瑟（Charles Plosser）這2名鷹派大將，皆強硬呼籲Fed應加快QE收傘速度。

香港東方匯理銀行資深策略師張淑嫻（Frances Cheung）表示：「亞洲匯市對Fed收回QE速度的關注，恐怕更勝美國經濟的改善程度，這勢將對大多數亞幣構成壓力。」

權威投資研究機構晨星發表2014貨幣展望指出，Fed與日本央行貨幣政策背道而馳，主宰今年美元兌日圓匯率。相較Fed宣布今年啟動QE減碼，日銀卻可能因應4月調高消費稅衍生的衝擊，加大寬鬆力度。

法國興業銀行分析師也認為，美日貨幣政策分歧將促使美元兌日圓一路走高到今年底，目標價110日圓。至於新興貨幣因Fed縮減購債恐再度回檔修正，興業銀行建議投資較能抵擋這波拋售潮的防禦型貨幣，包括新台幣、捷克克朗、新加坡元與以色列幣。

但待4月後Fed回收QE的利空出盡，印度盧比、土耳其里拉、南非幣等對風險趨避意識敏感的「流動貨幣」，表現料將異軍突起。

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中廣新聞網 – 2014年1月31日 上午6:26

債券市場去年歷經較為動盪的一年，今年市場一片看空債市，「股優於債」的投資主軸成為市場共識，不過，台股封關前，全球市場劇烈波動，讓投資人的風險意識再度提升，投資目光再度轉往債市。馬年債市展望如何呢？專家指出，今年公債殖利率會呈現緩步走高，空頭力道預料不會向去年那麼大，至於比較具有投資價值的標的則是高收益債以及人民幣債券。（張佳琪報導）

 

今年投資佈局，市場口徑一致，都認為「股優於債」，評估資金將受到歐美經濟持續復甦影響，由債市撤離轉往股市，走了多年的債市榮景如今倍受考驗。「復華投信」債券投資策略長吳易欣分析，今年公債殖利率會呈現緩升，其實公債市場空頭力道不會像去年那麼大，但受歐美經濟復甦影響，高收益債展望還是不錯。吳易欣說：「我覺得債市不會像去年那麼大的空頭其實不會看到，所以公債殖利率可能會緩步走高；高收債則是比較看好的類別」。

 

另一個投資亮點是人民幣債券。吳易欣表示，人民幣債券不受QE及熱錢流出流入的影響，且匯率看升，今年應該很有表現空間說：「如果人民幣存款持續累積，對人民幣債券就有需求，且這個需求是不受到QE以及熱錢流出或流入影響，所以我對人民幣債券持續看好」。

 

新興市場債由於有匯率風險且容易受QE因素影響，吳易欣認為應中立看待。

（照片：復華投信提供）

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作者： 撰文：劉以親 | Money 錢 – 2014年1月30日 上午7:04

人民幣投資熱持續在債市發酵，國內投信紛紛推出人民幣債券相關基金，投資選擇琳瑯滿目，想賺高利差與升值財，了解基金的持債內容是第1步。

自去年2月國銀開辦人民幣業務以來，人民幣投資熱持續發燒，根據台灣央行統計至去年底止，外匯指定銀行（DBU）及國際金融業務分行（OBU）的人民幣存款已達1826億元，相較於去年2月底約390億元的規模，短短10個月成長3.68倍，吸金速度驚人。

在高利率、升值題材的追捧下，這股人民幣熱潮也吹到了債市。受到量化寬鬆退場疑慮的影響，去年所有債券市場都被波及，包括投資等級國家的公債大跌、新興市場債也表現不佳，但根據理柏統計，5檔成立較久的人民幣債券基金近1年期平均報酬達5.19%，在債市表現中相對亮眼，吸引投資人關注。

去年國內投信推出多檔人民幣債券基金，有的是新募集成立，有的則是原基金加掛新幣別，頓時市場上名為「中國債券」、「中國高收益債」的基金產品設計五花八門，不但扣款分台幣、美元及人民幣幣別，還區別配息跟沒配息，投資區域也有差異，種類多到投資人不知該如何挑選。

點心債仍是投資重點觀察市場上人民幣債券基金的持債內容，主要仍以投資中國業在境外市場發行的債券為大宗，其中標的包含點心債、中港美元債兩大類，前者是在香港發行的人民幣計價債券，後者則是中港企業在境外市場發行的美元債券。

除此之外，也有少數基金取得合格境外機構投資者（QFII）額度，可以直接投資中國境內市場的債券。

目前人民幣債券基金大多同時持有點心債及中港美元債，但投資比重不一，有些基金訴求「純度」較高，9成是人民幣計價的點心債，僅投資1成的美元債；有些則訴求「利差」較寬，同樣以點心債為投資主軸，但將美元債比重提高至3成。

永豐中國高收益債券基金經理人吳艷琴分析，點心債的存續期間較短，多為2~3年期，且大多為高收益債券。投資等級點心債的殖利率約4%，若考慮票息較低的政府公債，殖利率約3% 多左右；反觀中港美元債的存續期間則較長，平均可能長達4年，且美元債的市場規模較點心債大，高收益債的選擇相對更多，殖利率可較點心債來得高，但波動也較大，兩者可說是各有利弊。

「去年美元利率彈了不少，確實導致美元債的價格波動變大，但這個市場流通性佳、商品多、利差好，仍深具投資吸引力。」吳艷琴表示。

展望2014年，滙豐中華投信固定收益投資團隊主管黃軍儒認為，點心債的收益率跟同天期的美債相比，利差在300個基點以上，平均殖利率約3~4%，且人民幣匯率波動度低，隨著人民幣國際化腳步加速，每年可望維持2% 左右的升值趨勢，加上利息穩定、存續期間短等特性，在量化寬鬆開始退場的環境下，具有防禦效果。

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中廣新聞網 – 2014年1月29日 下午5:02

台北外匯市場封關日，新台幣兌美元匯率因台股已休市，又逢聯準會決策會議結論公布前夕，交投相對清淡，新台幣匯價因亞幣回穩及出口商零星拋匯下走升，終場以30.376收盤，升值7.5分封關，兩大外匯市場合計成交值7.76億美元。（黃悅嬌報導）

 

土耳其央行瘋狂升息22碼，穩住匯市，里拉強彈，新興市場風險情緒回穩，亞股受此激勵上漲，亞幣連續兩天走升，南韓因出口強勁，十二月經常帳順差創新高，韓元升破1070，升幅0.8%，創四個月最大單日升幅，新台幣近來緊盯韓元走勢，台北外匯市場以平盤開出後隨即走揚，由於台股已封關，外資未再有明顯匯出，出口商零星拋匯下，拉抬台幣升值，盤面雖強升逾1角，但扣除央行前一交易日阻升，實質升幅趨於溫和，匯價多在30.300附近整理。尾盤央行循例阻升，終場以30.376元作收，升值7.5分。較龍年封關收盤29.750，貶2.1%

 

匯銀人士指出，美國聯準會將於除夕凌晨公布會議結論，市場預料聯準會可望二度縮減QE，預估每月購債金額再減100億美元，其決策將對金融市場帶來影響，特別是為新興市場股匯市帶來較大衝擊，台北外匯市場小年夜封關未及反映，農曆連續假期過後二月五號台北外匯市場恢復開市，新台幣走向將視國際情勢補升或補貶。

 

 

 

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中央社 – 2014年1月29日 下午6:23

（中央社記者高照芬台北29日電）在韓元升值的比價效應下，台北外匯市場蛇年封關，新台幣兌美元匯率收盤升值7.5分，收在30.376元，台北及元太外匯經紀公司總成交量萎縮至7.76億美元。

匯銀人士指出，歷經日前的震盪，新興市場貨幣貶值的壓力緩解。台北匯市今天交投清淡，由於台股已封關，加上農曆年關將近、美國聯準會（Fed）利率決策即將出爐，市場交易冷清，匯市成交量縮減。

交易員表示，台北匯市今天除了有油款及進口商買匯，出口商拋匯量減少，加上韓元走升，帶動新台幣實質交易區間走揚，主要交易區間落在30.280至30.320元間。

尾盤央行阻升約8分，使得新台幣升幅收斂，終場台幣收30.376元，升值7.5分，連續兩個交易日走升。

外匯交易員表示，在亞洲新興經濟體升息下，市場看多美元的氣氛消退，台北匯市蛇年封關，新台幣全年貶值6.26角，預期在美國量化寬鬆（QE）緩步退場之下，新台幣在金馬年仍有趨貶壓力。

國際匯市方面，美國聯準會即將公布利率決策，新興經濟體貨幣在土耳其大幅升息下，土耳其里拉創2008年以來最大升幅，帶動亞洲股市反彈，新興亞洲貨幣普遍走揚。

台北時間下午5時21分左右的國際匯價，1歐元兌1.3683美元；1美元兌102.99日圓、兌1073.7韓元。

台北外匯經紀公司新台幣兌美元匯率今天開盤價30.451元，盤中最高30.282元，最低30.451元，終場收30.376元，升值7.5分，成交金額5.09億美元。

元太外匯經紀公司新台幣兌美元匯率今天開盤價30.438元，盤中最高30.280元，最低30.438元，終場收30.365元，升值7.3分，成交金額2.67億美元。1030129

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中央社 – 2014年1月29日 下午12:39

（中央社記者高照芬台北29日電）台北外匯市場今天封關，新台幣兌美元匯率早盤走升，中午暫收30.297元，升值1.54角；台北外匯經紀公司成交量3.54億美元。

匯銀人士指出，台北匯市交投清淡，隨著韓元等亞洲貨幣反彈，美元買盤明顯減少，新台幣匯率呈升值走勢，中午暫收30.297元，升1.54角。

國際匯市方面，台北時間中午12時28分左右的國際匯價，1歐元兌1.3651美元；1美元兌103.24日圓、兌1070.95韓元。

台北外匯經紀公司新台幣兌美元匯率今天開盤價30.451元，盤中最高30.282元，最低30.451元，中午暫收30.297元，升值1.54角，成交金額3.54億美元。

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中央社 – 2014年1月29日 上午9:47

（中央社記者高照芬台北29日電）台北匯市今天封關，新台幣兌美元匯率盤初走升；上午9時30分新台幣匯價為30.325元，升值1.26角。

匯銀人士表示，歷經日前的震盪，台北匯市新台幣匯率今天以30.451元平盤開盤後，外匯買賣多為實質拋補，新台幣盤初呈升值走勢。1030129

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