買賣高收益外幣債券鬆綁 券商不必再繞道海外

ETtoday – 2013年10月16日 下午4:53

記者蔡怡杼/台北報導

為擴大國內債券市場規模及開放證券商業務經營範圍,櫃買中心宣布,即日起證券商可買賣信用評等BB級以上的未掛牌外幣債券(外國債券),券商預估,初期每年可望增加6500億元的成交金額。

過去在店頭市場買賣的外國債券信用評等必須符合投資級以上要求,也就是信用評等必須在BBB級以上,因此,券商若要買賣BB級以上的高收益外幣債券,則必須繞到海外。

櫃買中心表示,未來券商只要先向櫃買中心所增設的外國債券登錄平台,完成債券發行資料登錄後,即可買賣外國債券信用評等達BB等級以上商品,不過,結構債及人民幣計價債券仍暫不開放。

且在交易對象部分,考量外國債券的投資風險及資訊落差,初期只開放金融消費者保護法所列的專業投資機構參與投資。

證券商預估,該項業務開放後,每年將可增加6,500億元的交易量值,對證券商的營業收入以及政府稅收將可產生相當的助益。根據櫃買中心統計,102年券商在營業處所買賣的債券成交金額為65兆元。

……..文章來源:按這裡


股市三箭 曾銘宗:日均有望逾千億

作者: 陳林幸虹 | 中央廣播電台 – 2013年10月3日 下午1:46

金管會日前提出3項振興股市措施,金管會主委曾銘宗今天(3日)表示,在3項提振股市措施完全上路後,他相信對於台股成交量一定會有幫助。根據券商公會預估,上市櫃股票成交量可增加10%,以目前9月日均量來看,他相信屆時最低應可超過新台幣千億元。

金管會日前提出振興股市3項措施,包括開放200檔權值股「先買後賣」現股當日沖銷、平盤以下放空全面解禁,以及放寬自營商得以漲(跌)停板買賣股票,目前就只有先買後賣、當日沖銷交易措施基於電腦系統修改,得等到明年1月才能實施。

曾銘宗3日在立法院財委會答詢時表示,影響股市因素非常多,有經濟及非經濟因素,像是美國政府預算及QE退場問題;但他也認為,今年下半年景氣會比上半年好,明年經濟也會比今年好,在短暫的非經濟因素慢慢消除後,股市機能將進一步發揮。至於振興股市3箭全面上路後,他相信台股日成交量至少會有新台幣千億。曾銘宗說:『(原音)陸陸續續。股市不是看一天,看一段期間,在一段期間後,會發揮應該有的效果後,會有基本面的改善,量會出來,價也會相對穩定平穩。』

至於有關開放T股的部分,曾銘宗表示,目前仍待跨部會溝通稅務整合以及財務報表等問題,另外對岸主管機關也得同意,陸資企業才可以來台灣證券市場申請掛牌。

……..文章來源:按這裡


生技、科技基金9月領漲雙霸天 NBI今年來漲幅逾50%

作者: 鉅亨網記者周康玉 台北 | 鉅亨網 – 2013年9月26日 下午6:21

敍利亞問題獲得緩解,加上美國聯準會意外釋出鴿派動作,不僅帶動全球股市在本月上攻,各主要產業型基金績效幾全面收高,其中以生技產業型基金漲幅最大,月線平均上漲5.47%;科技產業基金漲幅居次,平均走揚4.75%,生技、科技產業基金,成為9月份領漲雙主力。

隨著併購題材不斷,新藥研發又頻頻出現突破,帶領那斯達克生技指數(NBI)9月以來再創歷史新高,今年來累計漲幅逾50%,生技成為表現最亮眼的產業。富蘭克林證券投顧表示,生技產業在九月份的漲勢主要由併購和新藥研發題材所帶動,有市場傳言,羅氏藥廠計畫收購BioMarin製藥,激勵BioMarin股價月線漲升11.07%,而擅長癌症醫療的Regeneron,也被市場推測為一潛在被併購的標的,月線更大漲20.60%;另外,心血管病病醫療研發大廠Celldex獲券商大幅調高目標價,因預期新藥產品線極具潛力,股價因此飆升54.14%。

科技產業基金也有好表現,平均漲幅4.75%,富蘭克林證券投顧表示,社群網路行業近期走勢強勁,包括臉書九月大漲19.82%,騰訊上揚12.65%,而微軟同意以54.4億歐元收購諾基亞手機業務,諾基亞飆漲七成,另外加上蘋果新手機上市,帶動相關零組件產業股價,是科技產業得以月線表現領先的一些主要因素。

富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人依凡.麥可羅表示,雖然許多生技及製藥公司股價今年來紛紛創下歷史新高,但仍然具上漲潛力。審核環境改善、新藥產品線、環境有利於新股上市及併購交易等利多因素,有望支撐生技股後續走勢。

第4季起迎接大陸十一長假,北美感恩節、聖誕節等節慶,將帶動消費性電子產品買氣,有利科技股多頭氛圍。統計美銀美林科技100指數1998年以來,除了2000年網通泡沫、以及2007、2008年金融風暴期間外,科技股第4季皆為正報酬,平均上漲12.2%,優於史坦普500指數5.4%的漲幅,顯示科技股有顯著的第四季旺季行情。

富蘭克林坦伯頓科技基金經理人史肯達利表示,以美國科技股來看,平均本益比為大盤史坦普500指數的0.9倍,低於長期平均的1.23倍,且科技股資產負債表健康,美國科技企業擁有約5000億美元現金,使得股利成長、股票回購均具成長空間。

……..文章來源:按這裡


生技、科技基金 9月雙嬌

作者: 記者呂清郎╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年9月27日 上午5:30

工商時報【記者呂清郎╱台北報導】

9月各主要產業型基金績效幾乎全面收高,其中生技產業型基金漲幅最大,月線平均上漲5.47%,重奪月線冠軍,科技產業基金漲幅居次,平均走揚4.75%,但黃金及貴金屬產業基金逆勢下挫,月線平均大跌8.65%。

富蘭克林證券投顧表示,生技產業在9月的漲勢主要由併購和新藥研發題材所帶動,各併購議題大廠月線大漲,且心血管病病醫療研發大廠Celldex獲券商大幅調高目標價,因預期新藥產品線極具潛力,股價飆升54.14%。

群益安家基金經理人沈宏達指出,根據高盛證券各季底統計,總管理資產超過2兆美元的美國大型共同基金投資在醫療保健生技類股的比重,持續超越該類股佔S&P500指數的權重,今年第2季底加碼幅度已居所有類股之首,顯示醫療保健類股基本面亮眼,且受景氣波動影響程度低。

因此,在QE退場因素震盪股市的同時,成為大型基金經理人的最愛。

日盛新台商基金經理人林明輝認為,台灣生技產業部份,目前市值已達6,000億元,上市櫃家數已超過70家,雖然目前佔台股市值約2.5%,但成交值經常衝上10%以上,佔上櫃市場更常常超過20%,顯見在台股的重要性日漸提高。

第4季開始部份重要公司會有里程金入帳及授權題材,可望繼續推升投資市場熱度,加上新上市櫃生技股將會帶來股價的比價效應,生技股可望為台股第4季盤面焦點。

科技部份,富蘭克林證券投顧分析,社群網路近期走勢強勁,如臉書9月大漲19.82%,騰訊上揚12.65%,微軟同意以54.4億歐元收購諾基亞旗下手機業務,諾基亞飆漲70.00%,加上蘋果新手機上市,帶動相關零組件產業股價,成為科技產業月線表現領先主要因素。

表現獨差的貴金屬產業,富蘭克林華美天然資源組合基金經理人胡志豪強調,聯準會出乎市場預期維持每月債券購買規模於850億美元不變,一度激勵金價大幅反彈至近1,370美元。

但敘利亞軍事危機暫緩,令避險需求消退,且市場揣測聯準會未來仍有縮減寬鬆政策的機會,恐不利黃金長期的投資前景,在金價回檔下,連帶拖累相關個股的表現。

……..文章來源:按這裡


台股盤中─紛擾中資金動能退潮 股王大立光失守千元價位

作者: 鉅亨網記者張欽發 台北 | 鉅亨網 – 2013年9月26日 下午12:16

台北股市雖有外資在集中市場連續買超20日的多頭表態現象,但台北股市在面對政壇的紛爭並未平息、包括貨幣供給及外銷訂單等總體經濟數據表現不佳等疑慮,造成市場資金的退場觀望氣氛加重,台北股市今天並跌破5日及10日線等短期均線。

同時,近期頻頻以保護智慧財產為由而對於同業採取法律訴訟手段的台北股市股王大立光(3008-TW)今天也見疲態,盤中一度大跌35元而失守千元價位;同時,大立光的下殺也拖累整體電子股的表現,電子股在盤中僅有台達電(2308-TW)、華碩(2357-TW)的表現較為突出。

今天盤中集中市場並以金融股的跌幅最重,金融類股指數盤中也大跌1.29%。

台北股市集中市場加權股價指數26日以8290.1點開出,也是今天盤中的最高點,最低點在8207.15點,外資券商交易室主管預估今天台北股市集中交易市場全場的成交值為732億元,又將低於昨日770億元。

國泰證期顧問處協理簡伯儀對於今天台北股市的發展表示,台北股市集中市場加權股價指數跌破5日及10日線等短期均線,同時,連兩日量能失溫的走勢下,目前在測試月線及季線的支撐。

……..文章來源:按這裡


低利時代 全球高收債吸金

作者: 記者魏喬怡╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年9月25日 上午5:30

工商時報【記者魏喬怡╱台北報導】

美國聯邦公開市場委員會(FOMC)9月會議結果出爐,決議維持每月購債850億美元的量化寬鬆政策不變,不僅對股票市場有助力,信用類債券商品也同樣上演慶祝行情。柏瑞投信預期,在聯準會態度溫和與寬鬆貨幣環境加持下,全球債市後續表現可期,建議積極型投資人加碼全球高收益債。

聯準會暫緩緊縮QE消息一出,美公債殖利率大幅下滑至2.73%,創下過去兩個月來最大周漲幅,也帶動上周高收益債與新興市場債等風險性債券強勁反彈,其中全球高收益債漲了1.36%,新興政府債更大漲2.75%。

柏瑞全球策略高收益債券基金經理人林紹凱認為,全球高收債與公債間殖利率仍有3個百分點以上的利差,在低利環境之下,全球高收益債具有較高殖利率與票息,仍會吸引國際資金繼續持有。

林紹凱分析,自金融海嘯以來,美國企業持續去槓桿化,現金相當充沛。隨著美國企業競爭力持續改善,獲利表現也相當強勁。因此企業財務體質穩健,充沛的盈餘足以負擔債務與利息支出,進一步支撐高收益債基本面。

目前高收益債利息保障倍數雖自先前高點下滑,但仍處於歷史高水位,反映企業償債能力仍舊穩健。截至8月底,美國高收益債違約率仍處於2.1%的低水位,JP摩根預估2013與2014年整體違約率仍可望維持在2%。

數據顯示,美國高收益債與美股相關性高,如果以2000~2002年與2008年空頭市場為例,高收益債跌幅皆較股票小,隨後市場出現反彈時,表現也毫不遜於股市。且自金融海嘯以來,單年度報酬表現皆優於美股。

林紹凱認為,目前美國高收益債殖利率約6~7%,利差雖貼近長期平均,但距歷史低點仍有一段距離,考量到目前美國企業基本面依舊穩健,利差仍有機會進一步收斂。美林預估,年底前利差仍有70~80個基本點的潛在收斂空間可期。

在全球經濟持續復甦的環境下,相較於股票,布局高收益債可望掌握市場攀升行情,同時降低波動度,但因高收益債不等於高報酬,投資人仍需注意潛在投資風險,包含利率與信用等相關風險。

……..文章來源:按這裡


期貨商運用資金將鬆綁

中央社 – 2013年9月24日 下午6:54

(中央社記者吳靜君台北24日電)金管會公布,放寬期貨商的自有資金運用範圍,專營期貨商可以擴大投資寶島債等外幣計價債券;以及調高所有期貨商持有外幣存款額度至淨值的20%。

金融監督管理委員會今天公布放寬期貨商自有資金的運用範圍,並且預計周五(27日)上路。

金管會表示,過去專營自營商僅可投資已經上市的有價證券,包含股票、公司債及存託憑證與上櫃股票。為了衡平考量,金管會放寬範圍,專營期貨商將還可以投資外幣計價的金融債、次順位金融債、外幣計價的國際債券(包含寶島債)等。惟投資限額仍維持在淨值的20%。

金管會也調高期貨商可以持有的外幣存款(含人民幣)額度。原本外國專營期貨商外幣存款持有額度為淨值20%、本國專營期貨商為10%、證券商兼營期貨自營業務10%、證券商兼營期貨經紀業務不可持有外幣存款;此次金管會一律調整為淨值的20%。

金管會統計,外國專營期貨商有2家、本國專營期貨商有16家,淨值有237億元、證券商兼營(含自營與經紀業務)共35家,淨值有306億元。目前整體期貨商持有外幣存款額度占淨值3%到4%,因此鬆綁期貨商外幣存款額度,將可提升期貨商資金運用的彈性。1020924

……..文章來源:按這裡


金管會修法 期貨商自有資金運用範圍放寬

作者: 鉅亨網記者陳慧琳 台北 | 鉅亨網 – 2013年9月24日 下午7:01

為使期貨商自有資金更加靈活運用,金管會今(24)日宣布,依期貨商管理規則第23條第4款規定,修正期貨商自有資金運用規範,放寬期貨商自有資金運用範圍。

金管會表示,因應期貨業者買賣以外幣計價債券的需求,及為衡平性考量,將專營期貨商得持有國內上市有價證券及上櫃股票的規範,放寬為得持有國內上市(櫃)有價證券,包括:股票、公司債(含外幣計價)、臺灣存託憑證、認購售權證、依金融資產證券化條例募集之受益證券或資產基礎證券、依不動產證券化條例募集之不動產資產信託受益證券、不動產投資信託受益證券、以外幣計價之金融債券、次順位金融債券(含外幣計價)及以外幣計價之國際債券(包括寶島債),限額維持現行不得超過期貨商淨值20%的規定。

金管會進一步表示,基於衡平性考量,開放證券商兼營期貨經紀業務者,可以因自有資金運用需要持有外幣存款,且為求管理一致性,原本國專營期貨商及證券商兼營期貨自營業務者之持有額度一併由淨值10%放寬為20%。

不過,金管會強調,期貨商自有資金運用金額,加計持有金管會依期貨商管理規則第23條第4款規定核准的其他用途金額後,須維持不得超過期貨商淨值40%。

……..文章來源:按這裡


金融業代理買賣外國債券 金管會點頭

作者: 鉅亨網記者陳慧琳 台北 | 鉅亨網 – 2013年9月24日 上午11:10

為提供投資人更完整的金融服務,並培植本土金融人才,金管會擬修法,開放金融機構兼營代理買賣外國債券的相關業務。

金管會研議修正「證券商設置標準」部分條文,共計有3項修正重點,首先、金管會表示,為提供我國投資人完整服務及培植本土金融人才,開放金融機構兼營代理買賣外國債券相關業務。

金管會表示,為建立審核外國證券商來臺設置分支機構應考量事項,及相關配套機制,因此,明定外國證券商在我國境內設置分支機構,須提示本國及最終母公司所屬證券主管機關同意在我國境內設置分支機構的文件,及最終母公司同意來我國投資及對分公司承諾財務責任的證明文件。

金管會進一步指出,為加強證券業務的監理,明定設置證券商、金融機構兼營證券業務、外國證券商設置分支機構及外國金融機構設立分支機構兼營證券業務的申請案件,得不予許可的規定。

金管會將依程序就「證券商設置標準」部分條文修正草案辦理法規預告,徵詢外界意見,修正草案將公告於金管會證券期貨局網站,民眾如有任何意見,自公告日起7日內,歡迎以書面或電子郵件方式向金管會證券期貨局提出。

……..文章來源:按這裡


寶島債 金管會爭取外人投資降稅

作者: 記者彭禎伶╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年9月24日 上午5:30

工商時報【記者彭禎伶╱台北報導】

為發展人民幣債券市場,金管會擬再次向財政部爭取降稅。由於金控、券商及外銀負責人都反映外人投資國內寶島債稅率15%,但國人投資稅率僅10%,不利吸引外資投入國內人民幣債市,金管會主委曾銘宗昨(23)日承諾將蒐集更多資料,提出降稅後政府稅收不減的說帖,爭取調降外人投資稅率。

另外,金融業者也建議金管會應開放已在海外發行人民幣債券的大陸企業、在大陸註冊的台商企業來台發行寶島債,金管會則回應此項政策必須先跨部會取得共識,再透過兩岸證券平台協商,估計可能要到明年初才會有具體結論。

金管會今年5、6月時曾正式行文財政部提出建議,希望針對外國人投資寶島債的利息收入,其就源扣繳稅率由15%降為10%,與國人投資的稅率拉齊,增加外人投資意願,也有助發展台灣的外幣債券市場。

財政部則回應,目前政府財政收入短絀,同時台灣對外人投資債券的15%稅率,並非周邊國家最高者,降稅似乎不是雖一的誘因;同時財政部也正在與相關地區洽談雙邊租稅協訂,外人的就源扣繳稅率可能也是談判籌碼之一,因此沒有同意金管會的建議。

曾任財政部政務次長的曾銘宗,在升任金管主委後曾表示,未來金管會向財政部提出租稅減免建議前,會先檢視「可行性、必要性及效益性」,若國家財政困難「提了也是白提」的建議,不如先強化金管會的政策開放或鬆綁,當時金管會認為外人投資債券降稅可能無望,因此未再積極研議。

但曾銘宗9月以來的傾聽之旅,不少金融機構負責人都反映台灣必須發展人民幣債市,應調降外人投資債券的稅率,曾銘宗昨日表示,會再蒐集更有說服力的數據,預計10月左右再向財政部提出說帖。

……..文章來源:按這裡