傳產

作者： 記者崔慈悌╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年2月7日 上午5:50

工商時報【記者崔慈悌╱台北報導】

政府基金昨（6）日在台股一開盤就出手，穩住電子和金融權值股，讓台股順利站回半年線。四大基金表示，雖然買的不多，但開盤點火已扮演提神角色，相信在「王張會」等兩岸利多題材相繼上演後，外資會後悔「賣了這麼多」。

亞股回神，雖然外資仍舊大舉賣超，但政府基金進場讓不少投資人吃了定心丸，未跟進下殺，台股昨天在四大基金開盤點火下，大盤緩步往上，先守穩半年線，尾盤也順利守住8300點關卡。

四大基金表示，昨天的台股已不像前天開紅盤那樣賣單高掛有很多便宜可撿，政府基金用的子彈也不多，甚至賣了一些，但因買進標的集中在少數個股，不少中實戶與大戶也趁機大撿便宜貨，才使台股在外資大賣下仍能走穩。

四大基金昨天買進標的，以電子及金融權值股為主，包括台積電、鴻海、聯發科，和DRAM、LED等族群，還有彰銀、兆豐金等官股行庫，部分傳產族群像是紡織、玻陶和橡膠也買進一些，但金額都不大。

政府基金表示，國際股市在台股封關期間大跌，為了湊足資金搶救，不少外資只好「揮淚賣台股」，但國內今年經濟前景較去年樂觀，今年底又有七合一選舉，相信政策上一定會全力作多，力保經濟「讓人民有感」，2月中旬的「王張會」只是其中之一，後續還會有更多利多題材相繼上演，台股前景看好。

只要這幾天主要國家發布的經濟數據能傳出好消息，台股就有機會展開補漲反彈行情，「外資應該會後悔賣了這麼多」。

記者呂雪彗/台北報導

台股昨天止跌回升，財政部次長吳當傑表示，台股表現回復正常，去年上市櫃公司全年營收較前1年成長2.5，去年前3季稅前淨利年增59％，顯示企業獲利前景及基本面看好，對台股今年站上9000點審慎樂觀。

吳當傑在行政院受訪時表示，台股昨天確實受到國際股市跌深影響，但今天表現已經回復正常，只要市場機制正常運作，就沒有國安基金進場護盤的條件。

他表示，外資在農曆年前買超，開春後賣會有變現需求，因此週三外資才會賣超，政府會持續觀察外資的動向。他認為對台股不宜過度悲觀，展望今年經濟成長率預測比去年更好，對台股今年審慎樂觀。至於台股是否能上看9000點？吳當傑說，只要對基本面有信心，前景是樂觀的。

負責操盤國安基金的吳當傑目前每天都盯緊盤勢，他說，從週三開紅盤來看，主因外資調節大型權值股，因此股價重挫較大，但跌停上市、上櫃家數各一家，反而上市公司有270多家上漲，顯示市場並無失序之虞。過去曾在金管會督導證期局業務，擔任國安基金操盤手，他有信心可以無縫接軌。

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作者： 陳林幸虹 | 中央廣播電台 – 2014年2月5日 上午11:38

台北股市在歷經農曆春節長假後，今天(5日)開馬年紅盤。由於國際股市在台股封關期間普遍呈現回檔，拖累台股的表現，5日一早開盤就重摔超過220點，跌幅2.6%，呈現補跌態勢。不過，市場認為，由於美、日股市已止跌，台股在這幾天修正之後，相當有機會反彈回升。

市場普遍看好今年的經濟前景，不過，中國大陸及美國公布製造業採購經理人指數(PMI)卻不如預期，加上美國聯邦準備理事會(Fed)再度縮減量化寬鬆(QE)政策，使得國際股市在台股封關期間普遍走跌。

美股重摔，一度跌至年線15,260點，日、韓股市也受拖累，使得今天開馬年紅盤的台股備受壓力，一開盤就重挫220點，跌幅2.6%，大盤指數8400點、8300點接連失守。大慶證券協理賴建承說：『(原音)台股之前因為封關沒有開盤，但是今天重新開市之後，反倒有補跌的壓力，畢竟外資在封關的前一天開始出現大幅度的調節，而且外資在台指期的部分，目前布局的空單也高達1萬4千多口，所以在國際股市的影響下，今天展開補跌，指數跳空，直接破了季線和半年線的支撐，目前也在低檔做震盪。』

由於外資短線有調節壓力，因此大型電子、傳產和金融等權值股表現弱勢，不過，仍有部分族群逆勢上漲，中小型個股也多有表態。市場認為，由於美、日股市已止跌，台股在政策作多下，經過這幾天修正，相當有機會反彈回升。

雖然國際股市在農曆春節假期下挫，包括韓元在內的亞洲貨幣都走貶，不過，在台北外匯市場馬年第一個交易日，新台幣兌美元匯率早盤呈現小幅升值，11時報30.316元兌1美元，升值6分。

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作者： 記者彭禎伶╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年12月11日 上午5:30

工商時報【記者彭禎伶╱台北報導】

壽險業投資用不動產評價可能「另闢蹊徑」。金管會主委曾銘宗昨（10）日聽取保險局報告不動產評價方案，發現保險業投資的不動產若全數以收益法評估，可能出現資產減損，且與計算RBC認列不動產增值的方式不同，有些公司更可能要大幅增資。

相關人士指出，曾銘宗初步裁示，不排除讓保險業採取另外的方式列帳。

據了解，曾銘宗要求保險局立即試算二大層面，第一是所有投資用不動產若以收益法、折現率2.125％計算，資產減損的金額是否很嚴重；第二是若RBC也採取收益法方式計算不動產增值，有多少公司RBC可能往下，需要增資，增資金額又有有多少。

相關人士指出，曾銘宗表示，若衝擊很大，不排除要對保險業「另闢蹊徑」，也就是壽險可能與其他上市櫃公司採取不同的評價方式。

目前證期局已開始預告相關財報新規定，所有上市櫃公司從明年第1季起，若投資用不動產要選擇用「公允價值」評價，則只能採取收益法，目前折現率2.125％；若是素地則是用土地開發法，同樣也要將開發收益折現，草案預計本周完成預告。

證期局表示，要再看外界對這次內容的反應如何，才會作最後定案，但以往金融業是特殊業別，在財報準則上的確可有不同的規範。

由於今年上市櫃公司以IFRSs開帳，有200多家上市櫃公司不動產選擇用公允價值開帳，增值金額達4,000多億元，金管會擔心若再增加市場法鑑價，有580家上市櫃公司有投資用不動產，且很多是傳產業早年廠房，目前成為閒置空地，但位於台北市、新北市，若用市場法及收益法評估，整體上市櫃公司不動產增值金額可能在8,000億到1兆元間。

金管會擔心，這樣對財報影響過大、且有可能助漲房市泡沫，因此決定用相對保守方式，只准許收益法且有最低折現率來計算。

但壽險業對此反應，有些大樓是以1.8％左右的投資率買入，現在若以2.125％折現，馬上就有資產減損，同時RBC允許在自有資本50％的範圍內，認列不動產增值利益作為自有資本，即可允許市場法與收益法並用，若財報只准收益法，會變成RBC計算方式比財報寬鬆的情況，但若RBC也用收益法，則會有壽險公司需要增資。

金管會內部有一提案，是讓保險業提早適用市場法及收益法自選的「公允價值」，限制分配，以先因應未來保險會計上路，負債面即保單也要以市價計算時，可能增提準備金的壓力。

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中央社 – 2013年12月4日 下午12:24

（中央社記者韋樞台北4日電）金管會宣布明年起開放上市櫃公司投資用不動產以市價評價。旗下擁有諸多不動產的壽險、資產、營建、紡織等類股齊受惠，資產股更是量價俱揚。

行政院金管會3日宣布，明年起開放上市櫃公司投資用不動產以市價評價，預估整體上市櫃公司投資用不動產增值逾千億元。

金融業者表示，雖然企業投資用不動產改採「市價法」列帳，新增盈餘不能分配，但對持有不動產多的壽險業、傳產業者來說，不僅可提高淨值，更能增加資本適足率（RBC），有助提升淨值，是一大利多。

旗下擁有諸多投資用不動產的資產股量價俱增，中石化震盪走高，最高14.05元，成交量約7800多張；農林最高23.9元，漲幅逾半根漲停，成交量8800多張；士紙走高到47元，但成交僅150多張。

營建股開高走高，漲幅約0.4%，與大盤相當，部分個股翻黑，其餘個股較之前略增溫，旗下擁有只租不售的新北市中和區及三重區青年住宅，與部分板橋浮洲合宜宅出租宅的日勝生受惠不小，開高後上漲2%，股價最高27.95元，成交量5000多張。

擁有北市信義計畫區土地的冠德雖然翻紅，但仍在40元之下震盪，約39.2元，成交量 2000多張；老牌的國建努力邁向20元，約19.4元，漲幅1.3%，成交量1500多張。

高雄最大建商京城旗下擁有高雄大片土地，往後數年推案600億元大量已經敲定，推升京城股價到31.6元，漲幅3.78%，成交量擴增到1300多張。

紡織股部分，在台北市士林區擁有大片土地的新紡股價最高達40.8元，為1個多月以來新高，但成交量僅200多張。遠東新在新北市板橋擁有大片土地，股價上漲1.2%，達34.15元，成交量2000多張。正在台南興建夢時代購物中心和住宅的南紡在平盤上震盪，最高22.5元，成交量4300多張。1021204

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作者： 方亞申 | 財訊快報 – 2013年10月30日 下午9:50

【財訊快報／方亞申】國際股市持續震盪走堅，台股卻受限於成交量放不大，週三開小高震盪，終場收漲44.08點，為8,465.06點，成交量為748.12億元，仍低於800億元。量不大指數最好就只是碎步盤堅。
美國公布9月零售銷售下降0.1%，為自3月以來首度下降，但符合分析師預期。另一份報告顯示，美國8月房價持續上漲，20大都會區房價年率上漲12.8%。聯準會開始舉行為期二天的政策會議。周三下午將發布政策聲明，為投資人所矚目。市場則先反應，道瓊即將面臨15,709點歷史新高、S&P則創歷史新高，其中太陽能族群股價漲幅相對較大。歐洲股市也是持續多頭行情，德國創歷史新高，法國、比利時、西班牙、義大利等等都是高姿態。亞洲的韓國及日本也是高姿態。中國股市在確認十八屆三中全會時間後，開始止跌反彈，市場寄望新政策出爐。全球市場資金流向股市不變，資金還是相當多，如此台股賣壓相對不大。
台股沒有外在利空，內部投資信心增加，但假油事件仍使社會烏煙瘴氣，就指數來看最近指數從今年高點8,459點連續拉回5個交易日，而反彈再回8,400點之上，目前5日線及10日線都在8,400點附近，在此之上就利推升。而月線在8,369點應具有支撐，季線及半年線8,141-8,164點也具有大抵抗力道。指數高姿態，不過本週成交量明顯縮小，日kd值重新交叉向上，但必須要有超過900億元成交量才利多頭，否則指數可能走狹幅震盪。現階段國際氣氛是對多頭有利。不過需要外資加把勁在現貨上買超，而非只是在期貨上作多。
生技股最近興櫃個股活力十足，週三太景(4157)、泉盛(4159)、久裕(4173)、浩鼎(4174)等股價漲幅都超過7%，其中浩鼎及太景漲福更超過一成，上櫃的台微體(4152)也跟漲，其他如神隆(1789)、中化(1701)、盛弘(8403)、佳醫(4104)、鈺緯(4153)、合富(4745)、泰博(4736)表現也不錯，有興櫃個股帶頭，生技股可望持續投機。
電子股最強是族群首推台積電(2330)供應鏈，包括中砂(1560)、閎康(3587)、世禾(3551)、家登(3680)、辛耘(3583)、弘塑(3131)，線型上都是走多或創新高。太陽能族群在基本面好轉，預期第三季季報將不錯下，包括益通(3452)、昇陽科(3561)、台虹(8039)、達能(3686)、新日光(3576)、昱晶(3514)等技術指標降至低檔，可一併注意。電信股遠傳(4904)及台灣大(3045)則出現跌深反彈。網通股建漢(3062)、台揚(2314)、昇達科(3491)、波若威(3163)以及工業電腦的艾訊(3088)、振樺電(8114)、彩富(5489)等等都是相對強勢。
傳產股紡纖的東隆興(4401)創新高，汽車股表現則漲互見，敬鵬(2355)轉強、朋程(8255)跌停、貿聯(3665)及為升(2231)持穩。工具機的程泰(1583)、伸興(1558)股價持續走高。統一實(9907)外資買超推升下股價也創新高。

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自立晚報 – 2013年9月26日 下午10:23

【記者柯安聰台北報導】資金回補台股，外資創下連續20個交易日的超長買超，累積加碼台股超過1200億元，而加碼重點也多集中在大型股身上，讓波段台股基金中以指數型基金表現相對突出，出現超過6％的報酬率，群益投信認為，資金持續流入東北亞，台灣及南韓都是主要受惠區域，加上進入第4季旺季，股市仍有行情可期。

群益投信指出，從8月28日外資大買台股以來，加權指數上漲達5.92％，也讓今年來的報酬率拉高至7.59％，波段漲幅確實亮眼，而外資加碼台股期間主要鎖定大型股為買超標的，也讓指數基金走勢突出。觀察189檔台股基金中，本波總計有37檔基金打敗大盤，而189檔台股基金則全數上漲，均漲幅為4.44％。

群益台股指數基金經理人呂鴻德表示，由於之前擔心美國QE退場，資金撤出新興股市，外資對台灣及南韓多出現流出，不過在國際盤勢震盪下，經濟體質及股市波動較穩定的東北亞股市反而受到資金青睞，加上QE暫不退場，也讓資金出現一波回補台、南韓股市的趨勢。

呂鴻德認為，由於Fed決議量化寬鬆政策不變，超出市場預期，對中秋節後的台股也帶來正向激勵。然台股月、季線黃金交叉向上，成交量能卻不足，短線可能持續波動，儘管外資大舉買超後，接下來買盤推升指數空間有限，但台股中線持續看好，月線、季線、半年線在8050點糾結，若有回檔為短線支撐，而年線三度測試支撐，中線支撐力道強。

呂鴻德針對類股指出，電子部分，北美8月份半導體設備訂單出貨比(BB值)跌破1，下滑至0.98，顯示半導體庫存調整確立，將進行數月的調整，接下來仍需觀察下游實際銷售情形，另外，Apple新手機需求未如預期般悲觀，加上白牌手機需求進入旺季，Apple相關及低價Smartphone概念股或有佈局機會。傳產部分，可側重具備季節性報價優勢之原物料相關類股，水泥價格淡季走揚、旺季仍具漲相，中國鐵礦砂庫存偏低，庫存回補效應可望延續至第4季，加上中國金九銀十效應明顯，相關個股值得留意。(自立晚報2013/9/26)

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中央社 – 2013年9月26日 下午1:10

（中央社記者許湘欣台北26日電）台股在外資持續買超下，近3個月來反彈幅度達 8%，帶動國內一般型台股基金績效，94檔基金全部正報酬。投信業者指出，第4季仍有望創今年新高，逢回反而是布局時機。

據理柏Lipper最新統計，近3個月94檔基金台股基金全面正報酬，並有高達51檔基金報酬率達兩位數以上。前3名為台新主流基金21.51%、復華全方位基金16.94%、華南永昌愛台灣基金16.2%。

儘管今天台股拉回，台新主流基金經理人吳胤良表示，進入第4季，台股基本面空窗期利空即將過去，隨著蘋果新產品的舖貨效應及中國大陸十一長假、聖誕節銷售旺季加持，企業成長動能增加。

他說，從近期國際總經觀察，不論美國、歐洲或中國大陸的經濟數據都優於預期，在3大經濟體復甦力增強帶動下，可望支撐股市續攻。

吳胤良認為，預期後市將以類股輪動為主，應採取均衡布局策略。

電子股方面，除了看好iPhone、 PS4、XBOX ONE等新產品利基股外，還可留意財報表現突出的半導體、光學、安控等族群；傳產股方面，以具基本面支撐及政策加持的族群優先布局，看好兩岸內需消費類股、輪胎、生技、金融、資產營建等類股。1020926

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作者： 鉅亨網記者陳慧琳 台北 | 鉅亨網 – 2013年9月26日 下午12:35

在國際股市走強帶動、外資大買、政策作多等多方加持下，台股近3個月來反彈幅度高達8.10%，也激勵國內一般型台股基金績效大放異彩，總計94檔基金全面正報酬，並有高達51檔基金報酬率達2位數以上，以台新主流基金大賺21.51%居冠。

據Lipper最新統計，近3個月績效前三名之一般型台股基金報酬率依序為：台新主流基金21.51%、復華全方位基金16.94%、華南永昌愛台灣基金16.20%；若以近一個月績效分析，包括台新主流基金、元大寶來2001基金、保德信新世紀基金等報酬率皆達5%以上；再以今年來績效分析，則台新主流基金及復華全方位基金皆大賺30%以上，相對突出。

績效奪冠的台新主流基金經理人吳胤良表示，進入第4季，台股基本面空窗期利空即將過去，隨著蘋果新產品的舖貨效應及中國十一長假、聖誕節銷售旺季加持，企業成長動能增加，另一方面又有政策極力作多護航，預期第4季台股可望再創今年新高點，建議短線若遇回檔整理皆可伺機佈局台股基金。

吳胤良表示，從近期國際總經觀察，不論美國、歐洲或中國的經濟數據皆優於預期，顯示產業空窗期過去。美國方面，8月ISM指數自7月的55.4上升至55.7，是2年來新高，其中新訂單58.3彈升到63.2；8月服務業ISM也從56提高到58.6。歐洲方面，歐元區8月份採購經理人指數，自50.5上升至51.7，消費者信心指數從92.5提高到95.2。

中國方面，8月官方製造業PMI由7月的50.3上升到51，是16個月來最高，訂單、生產、購進價格、採購量、庫存、就業等指標均有不同程度回升，是今年首見。在三大經濟體復甦力增強帶動下，可望支撐股市續攻。

在類股操作上，吳胤良指出，預期後市將以類股輪動為主，故建議採取均衡布局策略。電子股方面，除了看好iPhone、 PS4、XBOX ONE等新產品利基股外，亦可留意財報表現突出的半導體、光學、安控等族群；傳產股方面，則以具基本面支撐及政策加持的族群優先佈局，看好兩岸內需消費類股、輪胎、生技、金融、資產營建等類股。

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作者： 記者呂清郎╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年9月23日 上午5:30

工商時報【記者呂清郎╱台北報導】

QE議題帶給國際股市震盪，外資卻持續買超台股，投信建議選擇低周轉率基金相對穩健，統計投信發行192檔台股基金，月周轉率低於15％，今年來績效雙位數達66檔。

群益店頭市場基金經理人沈萬鈞表示，台股後續在大陸延續溫和加速傾向，加上金融秩序回穩，導致市場信心有回穩跡象，股價緩步回升。政府積極推出政策，希望提升成交量，外資8月底由賣轉買，短期電子族群新產品將推出而優於傳產股，資金將會從題材轉機小股轉至績優個股接棒。

法人建議第4季若布局展望較佳的傳產與電子股，本月反彈後區間打底整理後，逢低也可布局績優產業龍頭個股。

日盛精選五虎基金經理人林佳興指出，中秋長假後觀盤重點回到成交量能上，法人波段買超態勢若能持續，則有利台股繼續震盪走揚，波段盤堅態勢可望維持至第4季。

科技股可留意東京電玩展開始展售後，市場對PS4及Xbox One的評價；價值偏低績優股亦可同步留意，焦點應在傳產，安控、車用零組件、工業電腦及金融，金融可將焦點放在高獲利的金控股。

富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸認為，第4季電子布局重點仍以消費性電子與雲端伺服器為主，搭配大陸城鎮化帶來的商機如LED照明下游、載板、數位安全監視器及車用相關的電器連接器、端子等。消費性電子部分，蘋果概念股後續不看淡，惟上周有關新機銷售的消息略顯凌亂，投資人不妨依實際銷量來回操作。

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作者： 記者曾萃芝╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年9月20日 上午5:30

工商時報【記者曾萃芝╱台北報導】

台股Q3迄今僅小漲不到2％，表現相對疲弱，但在台股高難度操作環境中，94檔國內一般股票型基金中，共計有85％基金打敗指數，表現極亮眼。Q3季底將屆，9月來投信買超較多個股如啟碁（6285）、中砂（1560）、奇力新（2456）等18檔，有投信季底作帳的行情可期。

元大寶來2001基金經理人劉興唐說，就這18檔個股來看，可大致區分成三大族群，即汽車零組件、雲端相關零組件及鋼鐵股。

因美中車市市況佳，使得相關汽車零組件廠商今年多有兩位數業績成長，若明年美中車市續暢旺，且歐洲明年展現正成長，全球車市又增添一個新引擎，因產品認證時間較長，若無出現景氣疑慮，廠商接單多半是1、2年以上，有些公司已經接單至2015年，近期美歐日等汽車零組件大廠股價紛創新高，預料汽車零組件將是傳產股中最強勢主流。

劉興唐說，汽車零組件值得關注是因汽車產業屬循環性消費產業，在經濟景氣復甦中段後進入購車需求產業擴張期，通常OEM同步復甦，AM則在1至2年後跟進，包括汽車端子、汽車窗簾、輪胎、傳動零件、車燈、二極體、胎壓偵測器、影像系統、車用扣件等。

劉興唐表示，許多代表性個股依今年與2014年評估，本益比仍在10倍至15倍，未來在營運持續成長之下，整體族群勢將適用較高本益比評價，中期潛力佳。

聚揚投顧證期分析師蘇建銘說，時間愈接近季底，基金績效競賽愈趨明顯，投信回補力道將轉強，近期投信買超標的鎖定汽車零組件如怡利電；4G LTE概念股如啟碁、兆赫、中磊；再生晶圓題材中砂、DRAM模組威剛、太陽能電池廠茂迪等，怡利電因有無人駕駛車的概念吸引投信買盤，在4G標案金額再創新高後也使得相關概念股水漲船高，中砂因台積電接單暢旺，營收表現佳，DRAM受海力士爆炸案使得DRAM現貨價格不斷高漲，節能概念太陽能因營運轉強有所表現。

蘇建銘認為，這些被投信鎖定大買的標的，除擁有基本面題材保護，也具備籌碼優勢。

（相關個股走勢圖見B8）

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