巴西股市將翻身?

作者: 記者黃惠聆╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年5月29日 上午5:30

工商時報【記者黃惠聆╱台北報導】

部份法人對巴西後市仍未完全改觀,但繼去年第4季買入巴西股市44億美元後,第1季國際資金大買84億美元,連兩季龐大資金進駐,低接買盤已進場等巴西股市翻身。

儘管,因俄羅斯股市跌勢加重,使巴西股市跌幅已不是倒數第1,但巴西股市今年表現是敬陪末座,至5月27日為止,今年來跌幅依然逾7%,但巴西基金績效明顯優於大盤,巴西基金相對佳,基金持股內容是一大關鍵。

今年以來,7檔巴西基金新台幣計價都是正報酬率,排名前3名分別是摩根巴西基金、元大寶來巴西指數基金以及法巴百利達巴西股票基金,今年績效都逾3%。

對於巴西股市後市,摩根巴西基金經理人露巴力亞(Sebastian Luparia)指出,原物料價格疲軟,拖累巴西今年經濟成長動能不如預期,IMF下調今年GDP年增率至3%,但已高於去年不到1%的經濟成長率,顯見經濟仍在復甦軌道上。然因巴西天然資源等原物料出口占GDP與大盤比重都超過一半,因此,配置內需股比重較高的巴西基金相對容易脫穎而出。

元大寶來巴西指數基金經理人許雅惠也表示,今年以來巴西聖保羅指數下跌逾7%,然而基金追蹤的指數為MSCI巴西指數,今年以來僅下跌2%左右,目前基金的三大類股分別為金融、能源與原物料,金融類股表現相對能源與原物料好,加上今年以來巴西幣兌台幣升值約2至3%,貢獻基金淨值表現,相對於巴西聖保羅指數表現來得好。

去年MSCI巴西指數每股盈餘衰退達24%,基期偏低加上景氣復甦,今年預估增長28%,料將支持巴西股市下檔空間有限。就評價面來看,露巴力亞認為,巴西聖保羅指數過去年兩年區間盤整,但下檔支撐明顯,顯示籌碼乾淨,且目前股價淨值比僅1.1倍,在全球景氣回溫趨勢確立下,後市仍大有可為。

許雅惠表示,若就短期來說,今年以來由於市場對於全球經濟復甦力道仍有疑慮,加上對於中國大陸的經濟成長力道是否減弱,進而影響能源與原物料之進口,對以能源與原物料為主的巴西經濟與股市表現形成一定壓力,尤其今年外資對巴西經濟預估下調至2.8%,在全球經濟動能復甦成長力道增強之前,目前對巴西的經濟看法暫時偏向中性。

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